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2012年2月21日晚，“阿里巴巴集团”和“阿里巴巴网络有限公司”联合宣布，阿里巴巴集团已向阿里巴巴b2b董事会提交私有化要约，私有化价格为每股13.5港元，比过去10个交易日的平均收盘价高出55.3%。如果私有化成功，估计将耗资182.5亿至196.28亿港元。
此次私有化发生在阿里巴巴和雅虎股权谈判陷入僵局的敏感时刻，这很快引发了公众舆论的高涨。
回购价格公平吗？
在宣布私有化的当晚，马云在给内部员工的一封电子邮件中说:“有人说我们上市的时候只有17亿美元，但私有化的成本超过了20亿美元，这似乎是一项亏损的业务。有些人建议我们可以以较低的价格回购股票。但这不是阿里巴巴的风格。”
这句话很快引发了公众舆论的反弹。2月22日，英国《金融时报》发表评论指出，阿里45%的溢价(与停牌时的价格相比)不足以让投资者“实现回报”。如果将通胀因素考虑在内，自上市以来持股的股东损失了13%，并支付了“机会成本”。与此同时，他还表示，对于阿里b2b投资者来说，神奇的字眼是“私有化”，股东应该抓住这个机会，迅速摆脱它。
相比之下，腾讯科技在2月22日凌晨2点的报道尤为抢眼，它以“阿里退市之争:退市价与发行价持平，吞噬股东利益”为题及时做出了报道。文章援引博客中国(Blog China)创始人方兴东的话称:阿里巴巴b2b上市后，股价上下波动，随后持续下跌，现在其退市价格相当于发行价，相当于上市五年后使用(股东)为其带来的数十亿美元无息贷款。
雪球金融的创始人方三文有一个客观的观点。他认为买卖双方的利益是相反的，所以达成交易是合理的。从整个市场来看，阿里的溢价是正常的，如果股东不同意，他们可以投反对票。阿里的股价在22日复牌后飙升，收盘时达到13.20港元，涨幅为42.7%。据《华尔街日报》中文网站报道，阿里的股价周三飙升，因为投资者对阿里巴巴的私有化计划获得通过感到高兴。这显然是市场对不合理购买价格的有力回应。
“关门打虎”还是“整体上市”？
公众舆论的另一个焦点是阿里私有化的意图。马云在内部邮件中表示，b2b商业模式面临巨大挑战，需要加快转型升级，私有化的决心是对股东负责的态度。他还呼吁阿里人在一个阳光明媚的日子里修理屋顶，并敢于放弃今天的成功之前，他们可以走上一段楼梯。
美国投资银行(American Investment Bank)分析师吉尼蒙斯特(Gini Munster)表示，私有化后，雅虎不太可能出售亚洲资产，但这并不意味着马云希望在某个时候回购雅虎持有的集团股份。因此，从长远来看，私有化将是阿里巴巴回购雅虎股票的一步。《北京晨报》23日上午也发表了一篇报道，援引香港一位分析师的话称，马云正在部署一个大局，包括回购雅虎股票、全面收购雅虎业务、整体上市，私有化只是手段之一。
另一种猜测关注的是“伟大阿里战略”的整体列表。根据易观国际的数据，从2009年到2011年，淘宝的收入分别为15.8亿元、35.2亿元和88亿元，增长率分别为7%、123%和150%。就互联网广告收入而言，淘宝在中国仅次于百度。5g咨询公司创始人洪波表示，阿里私有化的原因就在于此。随着淘宝实力的不断增强，阿里巴巴迫切需要围绕淘宝打造新的商业生态。包装和上市是将这种新的商业模式货币化的渠道之一。
价格辩论和意向猜测充斥了媒体版面。另一方面，《香港经济日报》远离舆论中心，直接从资本运营的角度对马云进行评论:阿里巴巴上市融资130多亿元，上市时间不到5年，一旦成功私有化，意味着阿里巴巴集团将以不到40亿元的净投资收购数百亿资产，这无疑显示了马云的商业头脑。
毫无疑问，马云的光环将继续照亮和指引阿里集团前进，而遍地开花的舆论猜测将很快在马云的下一盘棋中得到答案。
