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占据市场份额第一和第二位的优酷和土豆出人意料地宣布了合并。在当前行业普遍亏损、版权成本高的背景下，两大视频网站的整合被视为“暖化集团”。专家预计，国内在线视频行业将在未来两年加快洗牌，市场可能进入强联盟时代。 优酷“吞”土豆和土豆将从纳斯达克摘牌中国两大在线视频巨头优酷股份有限公司和土豆股份有限公司12日联合宣布，他们将于3月11日签署最终协议，优酷和土豆将通过100%的股份互换进行合并。 根据协议条款，自合并生效之日起，土豆网所有已发行和流通的a股普通股和b股普通股将被摘牌，每股将转换为7.177股优酷a股普通股；土豆美国存托凭证将被摘牌并转换成1.595优酷美国存托凭证。 双方合并后，优酷股东和美国存托凭证持有人将持有新公司约71.5%的股份，土豆股东和美国存托凭证持有人将持有新公司约28.5%的股份。合并后的新公司将命名为优酷土豆有限公司..优酷的美国存托凭证将继续在纽约证券交易所交易。 合并已经得到两家公司董事会的批准，但合并的完成仍取决于惯常的交易条件，包括优酷和土豆股东的批准。两党各自董事会的股东代表都承诺支持此次合并。合并预计将在2012年第三季度完成。 优酷创始人、董事长兼首席执行官顾永强在宣布合并消息后表示，“战略合并完成后，土豆网将保持品牌和平台的独立性，帮助优酷土豆加强和改善视频业务。这种合作将产生许多协同效应，为更广泛的用户群带来真正的视频内容，并形成更有效的带宽基础设施管理。” 土豆网创始人、董事长兼首席执行官王巍表示，优酷和土豆网已经就中国视频行业的发展前景以及如何为用户提供最佳视频体验达成了共识。 业内竞争激烈的企业通过资本整合“携手自救” 优酷和土豆作为中国在线视频领域的两个代表性网站，近年来发展迅速，成为资本市场的宠儿，并在海外资本市场成功实现了IPO。Youku.com于2010年12月登陆纽约证券交易所，筹集了2.03亿美元。土豆网随后于2011年8月在纳斯达克ipo中筹集了1.74亿美元。 据易观国际统计，2011年第四季度中国在线视频市场广告收入为16.87亿元，优酷、土豆和搜狐视频占据市场前三位，其中优酷占21.8%，土豆占13.7%。 虽然两家网站已经牢牢占据了市场的领先地位，但由于高带宽成本和版权成本的压力，各大网络巨头都将在线视频视为“兵家必争之地”，市场同质化竞争激烈，行业仍处于“烧钱圈地”阶段，两家企业长期深陷亏损泥潭。根据最新的财务报告，优酷2011年的净收入为8.976亿元，净亏损为1.72亿元。土豆网2011年收入为人民币5.1亿元，净亏损人民币5.1亿元。 正是在这种情况下，两家网站宣布合并为一家。易观国际智库的分析师黄萌告诉记者，从商业角度来看，优酷和土豆的合并对双方都有利。两者的用户群将合并成更大的用户资源，集成的产品线将更加完整。合并将降低新公司的版权采购和后台资源成本，从而提高其盈利能力。 “从财务角度来看，当前股票互换收购计划的时机处于较低的市场估值水平，且收购成本较低。此外，优酷对土豆的吸收溢价更高，这对土豆投资者来说是个好消息，而新浪等战略投资者也将逆转他们的回报预期。”黄萌说。 资深互联网分析师谢文认为，从战术和短期来看，合并是明智之举，可以降低竞争成本，扩大纵向优势。从战略和长远来看，合并既没有解决电视终端成为网络终端后服务平台的挑战，也没有解决与门户视频服务的竞争能力。 行业预计未来将加速重组 国内在线视频行业近年来也经历了多次并购。2009年11月，盛大网络收购了视频网站酷六网；2011年9月，人人公司宣布将以8000万美元收购视频网站56。这一次优酷网合并了土豆，这是该行业迄今为止最大的整合。 从行业角度来看，未来中国在线视频市场将进入一个强强联合的时代，这不仅会缓解视频网站的成本压力，还会提升其品牌形象。广告主将逐步加大对品牌视频媒体的投资，中小视频厂商的发展将进一步压缩，从而加快网络视频市场的洗牌。 “目前在线视频领域的企业盈利能力不足，优酷和土豆的合并可能是行业洗牌的开始；在不太理想的环境下，对资本依赖性强的tmt领域也将迎来更多的整合机会——无论是战略并购还是金融投资。”黄萌说。 PPTV网络电视首席执行官陶闯认为，优酷和土豆的合并对于行业的发展来说可能是不可避免的。2012年是视频整合年，优酷和土豆之间的激烈竞争导致了两家公司的最终合并。此次合并将对网络视频公司构成巨大挑战，但对pptv和pps等客户端视频公司的影响有限，因为这两类视频网站的用户重叠较少。
