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融资热、有限的供应和渠道也困扰着这种纠缠不清的商业模式。“冬天来了，春天还会远吗？”英国浪漫主义诗人雪莱的这句名言鼓舞了无数失意的人，但却无法抚慰陈婷(化名)的心灵。 由于第二轮融资的延迟，陈婷所在的一家豪华电子商务公司的大量员工最近离职，看来之前的风险资本投资即将告罄。[/h/风险投资的降温反映了整个行业的困境。 你能想象一个习惯于通过点击鼠标购买一张30%折扣的电影票并购买一万元爱马仕包的消费者吗？ 记者了解到，在大部分奢侈品品牌坚持直销店模式的背景下，一些具有奢侈品概念的电子商务公司只能采用买方制，即聘请外国买家从海外购买低价奢侈品，然后运输到中国销售。 这种“提前采购”限制了商品来源和渠道。 Vipshop，一家早些时候告别“奢侈梦想”的品牌折扣网络，上周宣布了其首次公开募股申请文件。这位有望率先打开资本市场大门的后起之秀已经转向了平均价格在200元左右的时尚名品领域。陈婷的公司在过去的两年里完成了第一轮融资，当时是国内产业如火如荼的时候。 奢侈品电子商务和vc/pe的联姻始于2009年。 年末，旖旎辉募集了1300万美元，2010年初成立的也持有泰山天使投资基金，几个月后获得了宋河资本和嘉丰资本的第二轮投资。 Vipshop还在2010年完成了一轮投资，并从dcm和红杉资本获得了2000万美元的风险资本。 在谈到2010年的行业图景时，一位联系过许多奢侈品电子商务公司的风投合伙人告诉记者:“只要是奢侈品电子商务行业，那一年就发展得很快。这些公司背后都有风投，他们会公布自己的名字。” 直到2011年上半年，奢侈品电子商务中涉及vc/pe的投资案例并不少见。 2011年1月，Jiapin.com又从金沙江创业投资、泰山天使基金、松河资本和香港财团获得了2000万美元的投资；今年3月，彭凯华英投资2000万美元打造了t台网络；5月份，威博将从红杉资本和dcm获得总计5000万美元的投资；8月，耀点100获得了英特尔资本1000万美元的第二轮融资。 说起当初涉足这个行业的原因，某基金的投资总监告诉记者，奢侈品的巨大消费量和消费需求是这个行业最大的卖点，也是投资者最初最感兴趣的地方。 就像一个拿着左手手表和右手包的女孩，这个行业开始变得浮躁。 “为了争夺市场，企业降低了单一产品的价格，同质化竞争导致利润越来越低。”风投合伙人说。 根据上述投资总监的分析，行业内一些企业存在共同问题，包括过度依赖一个或多个合作伙伴，导致供应渠道变窄，供应链资源存在风险。 业内人士指出，很少有高端奢侈品牌愿意为电子商务行业供货，但采用直营店模式。 买方系统会受到淡季供应方式的影响，供应不稳定，没有退换货的空间。如果装运不顺利，就会占用营运资金。 另一个极端的例子是假的。 据一位内部人士透露，去年，一群声称拥有爱马仕中国总发电资源的人正在寻找小规模电子商务。 自助 即使买家给力，而且商品是真的，奢侈电子商务的概念听起来往往很美，也很难实现。 上述从业者表示，奢侈品电子商务似乎价格高，利润率有保证，但发货情况往往不理想。 “大规模市场中的大多数消费者仍然是价格敏感型用户。”他说，对于真正的奢侈品消费者来说，有限的电子商务渠道很难体现购物体验和售后维护的价值。 2011年下半年，一家奢侈网站遭遇“欠薪”，到年底，另一家网站甚至宣布将关闭。 如今，救命稻草不容易抓到。 “自去年下半年以来，该行业持续疲软，使得投资者在投资该行业时趋于谨慎，不再轻易出手。”上述参与该行业的投资者透露。 张悦(化名)，曾经考虑投资奢侈品电子商务，基本上已经排除了在这个领域投资的可能性。 她告诉记者:“现在奢侈品电子商务固有的问题无法解决，而商品供应也是主要问题。此外，用户的购买成本太高，现在投资这一行的风险相当高。” 常规客户网络公共关系总监文立认为，奢侈品电子商务应该从一开始就对引入风险投资持谨慎态度。许多投资者都是短期盈利的，而且他们大多不是熟悉奢侈品行业的专业人士，这将导致企业缺乏长期的专业规划。 Vipport将申请在美国上市的消息被认为是行业内企业的自助。 然而，Vipshop似乎已经摆脱了奢侈品带来的眩晕。 这家公司在2008年12月成立之初，曾将自己定位为主要奢侈品，但6个月后改变了方向。 据知情人士透露，Vipshop的店主当时在深圳会见了淘宝的营销总监，当他听说当时中国电子商务的平均金额是80元时，他将自己重新定位为一个低单价的时尚品牌。这一变化带来了许多好处。首先，你可以直接与品牌合作，以获得稳定的供应；其次，您可以选择寄售模式，在这种模式下，产品在销售几天后从货架上移除，如果有库存，可以退回给供应商。 不仅是Vipshop，而且ihush和Jushang.com也有类似的运营思路。 电子商务资深观察家龚文祥表示，在淘宝、JD.com等巨头初具规模后，借助资本驱动，试图从互联网上拓展b2c纯电子商务的可行性现在非常小。即使暂时难以扩张，但它至少可以是“小而漂亮”，拥有更紧密的供应链资源或更细分的垂直焦点。
