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奇虎的股价不但没有下跌，反而上涨了，去年第四季度的收入为6230万美元，增长了214.5% [这是香橼和奇虎的第五次交锋。然而，与第一次大规模质疑相比，香橼的声誉已经大大降低。]周三(美国时间)，在奇虎360(以下简称“奇虎”)发布其财务报告之前，又是空·香橼来了 这一次，香橼发布的质疑报告并没有针对具体的财务数据，而是利用ppt列出了奇虎“坏”的一面，尽管它看起来不错。 香橼列举的“罪行”包括:广告市场萎缩，奇虎不能创造利润，不能创新，甚至不能建立积极的口碑评价，免费产品利润下降，业务不排斥等等。 例如，香橼认为新浪和搜狐都表示广告价格明显放缓，因此可以预测奇虎未来的广告收入将会停滞甚至下降。 citron还引用了avg，该公司也将“免费”作为其发展战略。奇虎只有三分之一的用户，但谷歌搜索推荐的年收入预计将高达1亿美元。与奇虎相比，后者只有1800万美元，但其市值已达到20.3亿美元。 香橼总结称，奇虎声称的商业模式如今越来越被其编造的谎言所孤立。香橼警告称，奇虎与美国证券交易委员会(sec)进行的金融调查非常接近，并希望所有投资者保持谨慎。 这是香橼和奇虎之间的第五次对抗。然而，与第一个巨大的挑战相比，香橼的声誉已经大大降低。 目前，奇虎的股价并未因此受到很大影响。相反，在纽约证券交易所周三的正常交易中，它上涨了0.33美元，涨幅1.92%，收于17.50美元。在随后的盘后交易中，奇虎股价上涨0.60美元，涨幅3.43%，收于18.10美元。 此外，奇虎360发布的2011年第四季度及全年未经审计的财务报告显示，公司第四季度收入为6230万美元，同比增长214.5%；净利润为1503万美元，同比增长274.1%，均超出市场预期。 奇虎360给《中国商报》发了一条回复:“香农这次说的内容基本上和以前一样，没有新的内容；公司在审计师的监督下进行了内部审计，并从内部重新核实了报告中的指控不存在；只有交出好成绩，才是真正回应这些指责的根本。” 中国创业投资集团首席分析师李一栋笑着说:“这个问题已经成为和韩韩方周子一样的口水战。” “相比新浪、搜狐、奇虎，其实几个广告业务的表现基础不同，受众和客户结构也不同。流量增长不等于未来的利润增长，奇虎不能创造利润，不能创新，甚至不能建立积极的口碑评价。这些都是主观的东西，不能被调查，不能被定量评估，怎么说才是合理的。业务并不严格。”李维东说。 业内人士猜测，香橼之所以选择在奇虎发布财务报告之前发布这份报告，可能是因为它出售了空奇虎的股票，但奇虎的股价从来没有因为在空上市而盈利，因此，如果奇虎的业绩在某个季度下降，那么 李维东认为海外市场对中国互联网了解不多，奇虎和香橼之间的争论实际上是中国互联网公司在海外上市融资中享受高估值的代价。他建议互联网公司应该披露更多信息，尤其是加强与机构投资者的交流，并与大型共同基金和对冲基金建立互信，这样唱空就不会扭转局面。
