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《经济日报-中国经济网》编者按:疫情防控正处于关键时期。防治这一流行病的斗争离不开财政保障和支持。债券融资已成为抗击新一轮皇冠肺炎疫情的金融战中的一个亮点。银行和法人实体最近发行了防疫和控制债券，以筹集资金，补充用于预防流行病的民生保障和防疫和控制流行病所需的生产和经营的周转金。
2月初，监管机构为与疫情相关的企业发行债券开辟了“绿色通道”，提高了发行效率。首批“抗疫债券”最早在不到48小时内发行。目前，国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行共发行了215亿元人民币的专项债券，用于抗击疫情。截至2月13日，已有320多种防疫债券开始发行上市，同时还有非公开发行的证券，发行规模超过260亿元。
这批“抗疫债券”在发行过程中表现出两个鲜明的特点:高效率和低成本。前者离不开债券监管部门和承销发行机构的共同推动，后者则得益于各类债券投资者的大力支持。专家表示，未来将有更多企业加入发行行列，随着相关监管规定的出台，"抗疫债券"的发行步伐可能会加快。
“防疫债券”已在短期内成功筹集，并将用于资助防疫和控制。它将对赢得防疫和控制战争起到积极的作用。业内人士也指出，光解决“发”的问题是不够的，还要解决“用”的问题。
《中国证券报》在头版发表评论称，在此过程中，不仅要充分发挥政策激励作用，凝聚各方力量，提高“抗疫债券”的发行和使用效率，还要加强制度约束，防止“浑水摸鱼”，防止资金“走漏”，确保资金使用得当、到位。
“绿色通道”支持防疫债务发行
2月1日，中国人民银行、证监会等五部委联合发布《关于进一步加强金融支持防控新型冠状病毒肺炎的通知》，出台30项加强防控金融支持疫情的措施。证券及期货事务监察委员会债券部最近发出通知，表示将延长批准公司债券的期限，以支持预防和控制新型冠状病毒肺炎。沪深交易所也开辟了“绿色通道”，积极推动湖北、医疗等重点行业有疫情融资需求的企业发行债券，或推动有审批线的企业融资。
以前三种防疫信贷债券为例。在“绿色通道”的支持下，他们都在48小时内完成了发行过程。其中，“20华发”在发行当天完成发放、支付和登记，募集资金当天到位。
从交易所公告来看，受益于债券发行“绿色通道”的企业或行业主要有:注册地或实际营业地位于湖北等疫情严重地区的企业；受疫情影响的批发零售贸易、交通运输、仓储邮政、文化体育娱乐、住宿餐饮等行业企业；筹集的资金全部或部分用于防疫领域的企业，包括制造和采购防疫、科研、生活必需品支持、防疫相关基础设施建设、交通物流、公共事业服务等涉及的关键医用材料和医疗产品。
2月4日，深交所宣布武汉车都泗水共同治理项目管理有限公司绿色项目收益公司债券获得深交所批准。这是继新型冠状病毒肺炎爆发后，湖北省批准的首个创新型企业债券项目。
据《上海证券报》报道，数据显示，仅从2月4日至12日，就有23家发行机构发布公告，32家防疫债券开始发行上市，加上非公开发行的证券，发行规模超过260亿元。
最近，防疫和控制债券相继问世。2月5日，上海银行于2020年首次发行四川科伦药业股份有限公司超短期融资券，成为国内首家发行防疫控制债券的上市公司。筹集的部分资金将用于补充科伦制药的研发、采购和生产医疗材料，以抗击新皇冠肺炎的流行。
2月10日，深航空有限公司完成了2020年超短期融资券第四期的记账工作。筹集的资金用于补充深圳航空公司空的运营资金，用于免费运送救援物资和医务人员，以帮助抗击疫情，并为乘客提供免费退款和换票服务。
从分销实体的分布来看，医药生物行业和运输业的分销数量最多，分销规模占总规模的近一半。在药品的主要经销商中，九洲通和仁福医药在湖北省武汉市注册。在运输行业，厦门航空公司空，深圳航空公司空，南方航空公司空都发行此类债券。
大部分发行人将利用募集的资金补充用于民生防疫的营运资金和防疫控制所需的生产经营资金。深航表示，筹集的资金将用于为救援物资提供优先运输和免费运输服务，以抗击新一轮的皇冠肺炎疫情。取消一些航班以做好流行病的联合预防和控制，并为乘客提供免费退款和重新安排航班，造成了流动性空短缺。
金融机构也发行了特殊的抗流行病债券。2月6日，国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行共发行了215亿元人民币的抗击艾滋病专项债券。筹集的资金专门用于参与预防和控制这一流行病。
“抗疫债券”认购积极推出低利率
目前，投资者积极认购“防疫债券”。
2月6日，国家开发银行和进出口银行分别发行了135亿元和30亿元的抗疫专项债券，利率分别为1.65%和1.61%。到目前为止，包括农业发展银行在内的三家政策性银行共发行了215亿元人民币的专项债券来抗击疫情。筹集的资金主要用于与预防和控制新的皇冠肺炎流行病有关的领域的信贷。
具体来说，这次国家开发银行发行的特别抗疫债券是一年期固定利率债券，按年支付利息。筹集的资金将主要用于国家开发银行提供的紧急融资，以预防和控制疫情。债券面向国内银行间债券市场和“债券渠道”，规模为80亿元，认购倍数为11.85倍。
进出口银行发行30亿元抗疫专项金融债券，利率为1.61%，比市场平均水平低50个基点，投标倍数为12.35倍。农业发展银行发行50亿元人民币的一年期抗疫专项金融债券，利率为1.8833%，认购率为13.41倍。
同时，发行“抗疫债券”的利率很低，从2%到3%不等。南山发展超短期融资券，期限270天，发行利率2.5%。商业银行不仅是承销商，也是“抗疫债券”的主要认购者。《中国经济时报》报道称，一些市场分析师认为，各界在抗击疫情方面的积极支持，是对“抗疫债券”获得低成本融资的有力支持。“防疫债券”已在短期内成功筹集，并将用于资助防疫和控制。它将对赢得防疫和控制战争起到积极的作用。
为什么机构投资者如此喜欢“抗流行病债券”？
据《中国证券报》报道，招商证券固定收益尹瑞哲团队认为，金融机构有意愿通过向企业提供金融援助来支持疫情防控。此外，春节假期后新债券的供应也处于低迷状态。然而，购买市场的股票头寸已经到期，“争夺配置”的情况导致了新债券的热认购。
分析师指出，随后发行“抗疫债券”的速度将会加快。华创证券固定收益周冠南团队认为，在政策支持下，“抗疫债券”受到市场投资者的欢迎。发行利率相对较低，在一定程度上降低了相关企业的融资成本，降低了疫情对真实企业的影响。随着相关监管规定的进一步实施，“抗疫债券”的发行可能会加快。
英国《金融时报》报道称，分析人士认为，抗击疫情的特别债券表现出“低利率、高倍数”的特点，表明投资者有信心打赢防控疫情的战争。
邮政储蓄银行战略发展部研究员楼表示，抗击疫情专项债券总体认购率较高，表明各类投资者对抗击疫情专项债券持乐观态度，并通过这种方式积极参与疫情应对。
商业银行和证券交易商积极承销防疫债务
由于防治这一流行病的斗争已处于关键阶段，金融机构已参与发行和承销债券，以防治这一流行病。根据金融协会的数据，承销的债券总额已经超过40亿元。
2月4日，武汉车都泗水共管项目管理有限公司绿色项目收益公司债券获批，成为湖北省首个获批的创新型公司债券项目。长江证券担任主承销商。
国海证券作为国家开发银行和中国进出口银行金融债券承销团的核心成员之一，积极参与投资“国家开发银行2020年抗疫专题债券”和“中国进出口银行2020年首只抗疫专题金融债券”。这两种债券分别获得6000万元和4000万元，筹集的资金用于防疫和相关领域的融资和信贷支持。兴业证券2月6日成功中标承销国家开发银行2020年8千万元“战争流行病”特别债券。东方证券最近也赢得了1.5亿元战争债务的竞标。
2月7日，以国海证券为主承销商的广西建工集团股份有限公司在深交所成功发行了2020年特别企业债券。这是该国首次在交易所发行特殊公司债券。
2月11日，由华金证券承销的“广东东阳光科技控股有限公司公开发行2020年公司债券(一期)(防疫债券)”完成记账备案，并在上海证券交易所正式发行。筹集的2亿元将用于购买防疫材料和原材料。
与此同时，银行主承销的特种债券也在近期加速落地。
据英国《金融时报》报道，工行独家承销的“九洲通药业集团有限公司2020年第三批超短期融资券”价值10亿元，票面利率2.90%，募集资金将用于补充企业应对新一轮“皇冠肺炎”疫情的资金需求。
国家开发银行发行的1年期135亿元“抗疫”专项债券通过电子渠道向公众零售55亿元。农业银行、工商银行、中国银行、工业银行、南京银行、上海农业银行、交通银行和宁波银行是通过网上银行渠道引导社会资金支持防疫和控制的主办银行。
股份制银行也在采取积极行动。2月6日，招商银行承销的中国南山发展(集团)有限公司在银行间债券市场成功发行3亿元超短期融资券。筹集的资金主要用于南开集团支持武汉火神山医院和全国范围内的独立医院的侧翼建设，以及保护湖北地区的后勤。
2月7日，以中信银行为唯一主承销商的吴梅科技集团股份有限公司成功发行了2020年第二期超短期融资券(防疫债券)，金额3亿元，期限231天，票面利率2.95%。筹集的所有资金将用于补充针对新的冠状肺炎流行病的生计保护，并购买各种防护设备。
“抗疫债券”发行规模将继续扩大
分析师预计，随着更多优惠政策的出台，“抗疫债券”的发行者数量将继续扩大，发行规模将继续扩大。
2月7日，中国人民银行金融市场部发布《关于金融机构在防控期间发行债券有关事项的通知》，提出采取一系列便利措施，支持金融机构在防控期间发行各类金融债券、资产支持证券和短期融资券。
防治这一流行病的斗争离不开财政支持，财政支持也必须与这一流行病竞争。新一轮皇冠肺炎疫情的爆发，影响了湖北等疫情严重地区和受疫情影响地区的一些行业的生产经营。许多企业遇到了流动性困难。
银行家们表示，近期将继续推出有针对性的支持措施，以满足企业对资金的需求。利用贷款、债券、租赁、股权投资、金融投资等综合服务，全力支持企业抗击疫情和生产经营。
邮政储蓄银行战略发展部研究员楼表示，作为抗击疫情的一种方式，金融管理部门令人鼓舞，并已提议通过绿色渠道加快发行速度。应对疫情和随后的经济复苏也需要大量的资本投资，预计未来还会有更多的发行。
市场分析师认为，各界在抗击疫情中的积极支持，是对“抗疫债券”获得低成本融资的有力支持。“防疫债券”已在短期内成功筹集，并将用于资助防疫和控制。它将对赢得防疫和控制战争起到积极的作用。
英国《金融时报》报道称，业内专家还警告称，尽管目前的绿色通道政策相对宽松，简化了审批和发行流程，并适度降低了准入门槛，但对资金使用的监控不能放松。要进一步完善和优化防疫债券发行和使用管理，确保防疫资金使用到位。在这种背景下，银行业金融机构应做好债券发行和承销工作，以确保有效利用资金应对疫情。
《中国证券报》也发布文件称，疫情防控正处于关键阶段。不难预测，“抗疫债券”的发行主体将继续扩大，发行规模将继续扩大。在这一过程中，不仅要充分发挥政策激励作用，凝聚各方力量，提高“抗疫债券”的发行和使用效率，还要加强制度约束，防止“浑水摸鱼”，防止资金“外流”，确保资金使用得当、到位。
责任:吉爱玲
