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以下是报告内容的摘要:
第二季度业绩:收入2.78亿美元，比我们的预期高出23%，达到了指导性预期的上限。毛利率为37.8%，高于去年同期的37.3%。营业费用增加到6920万美元，主要原因是:1)员工工资支出增加；2)新产品研发成本增加；3) R&D补贴下降。因此，营业利润率为12.9%，低于我们预期的14%。净利润为3480万美元，比我们预测的2850万美元高出22%。
10月反弹:展讯通信没有提供下一财年的业绩预测，因为该公司正在进行私有化。然而，2013年1.2亿部智能手机的出货量预测仍然保持不变，预计供应链将在9月/10月消化单核td智能手机的库存，这将推动明年对入门级智能手机的需求反弹。
调整业绩预期:在低端智能手机强劲需求的推动下，我们提高了展讯通信2013财年和2014财年的收入预期。随着我们不断加大研发力度，我们也提高了展讯通信的运营成本。此外，我们还将展讯通信2013财年和2014财年的稀释每股收益分别降低了3.2%和4.9%。
估值:我们继续维持展讯通信的“买入”评级，并将目标价从30美元上调至31美元。(李明)
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