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每次风口来了，都是从鱼龙混杂的袋子开始的。
经过一波投机，市场回报是理性的，一些经不起考验的概念股已经下跌，而其他人则在聚光灯下！
杜挚股票获得了足够的眼球与三个每日限额和每月增加88.94%！每日限额不变，主要打击数字现金概念。
10月10日，杜挚股票的反应显示了其高超的技巧，它突然变成了区块链和数字现金概念股。
通过这样的操作，杜挚股票在10月10日、10月11日和10月14日连续三个交易日的收盘价涨幅偏差达到了20%以上。改变股票价格的长期低水平状态。
10月24日，杜挚股份披露了控股股东和高管的减持计划。控股股东杜挚·德普和总经理季宏明出于“资金安排的需要”和“个人资金的需要”，计划通过集中竞价的方式减持公司股份。
计划减持不超过2320万股，在11月3日收盘价10.93元的基础上减持2.5亿股。
股价一飙升，大股东和高管们就减持了。这家公司能运转吗？
真巧！就在承诺期过后，业绩直线下降！
杜挚有限公司最初从事仪器仪表。经过2016年的重组和整合，它开始成为一个互联网广告媒体。近年来，互联网小额信贷公司和保理公司纷纷进入金融界。
2016年，杜挚发行股票收购猎鹰网络100%股权、惠惠天下46.875%股权、逸夫信息100%股权，并支付现金收购海外资产“龙头公司”100%股权。
根据收购协议，对猎鹰网络、逸夫信息和“龙头公司”的收购附有业绩承诺。承诺期为2016年至2018年。
从2016年到2018年，猎鹰网络、逸夫信息和“龙头公司”都实现了他们的承诺业绩。
在过去的三年里，杜挚股份的净利润逐年大幅增长，速度高达900%！
当业绩到期时，即2019年，杜挚股票的业绩开始发生变化。从第一季度到第三季度，净利润增长率大幅下降。
今年前三季度，净利润同比下降20%以上。
当业绩期结束时，业绩立即面临变化，高增长不再。原因是什么？
塞浦路斯公司和开曼公司的米歇尔·普拉蒂尼:龙头
原因可能隐藏在2016年的一次并购交易中。
2016年上半年，杜挚以17.21亿元现金购买了美国龙头公司的全部股权。
不顾风险，一下子用这么多现金收购一家海外公司，看起来非常富有！然后自然吸引注意力。
首先，龙头的商业模式值得怀疑。
简而言之，龙头的商业模式主要是为高端客户提供服务。首先，开发浏览器插件，并将插件分发到相关的浏览器和其他流行的应用软件，然后为广告商流失，并提供实现现金的机会。
例如，浏览器插件中的工具软件:如天气、电子邮件、新闻、地图等。
互联网产品更新迭代，现在有多少人还会使用这些软件？
在上面的业务模型图中，简单地说，插口类似于中间商。在从搜索引擎(如谷歌、雅虎、谷歌、必应)获得用户后，用户被排到自己的软件中，然后广告被插入到自己的软件中。用户点击广告，点击获得份额，等等。
有点传统，有点过时。
在手机时代，大多数中国广告商可以通过平台和应用程序直接访问广告门户。pc端代理的存在似乎是:可以，但不是必须的。
而且，这个外国插件不能在中国使用。
未来龙头的商业模式会带来多少利润？
其次，龙头企业的绩效承诺范围模糊不清，人们对它的成就表示怀疑。
购买龙头时，原股东承诺2015年至2018年实现净利润分别不低于1721万美元、2561万美元、3409万美元和4006万美元。
龙头2016年净利润为25，618，200美元，比承诺的多8，200美元。压线完成。
完成率100.03%，准确达标！
它是怎么做到的？
2016年下半年，杜挚有限公司成立了新的子公司杜挚港。通过杜挚港，已经建立了两个子公司，一个在塞浦路斯共和国，另一个在开曼群岛。
我们将称它们为“塞浦路斯”公司和“开曼”公司。
最初，上市公司设立的所有塞浦路斯和开曼公司都移交给了龙头公司。在演出期间，龙头对他们的“生死”负有责任。
塞浦路斯和开曼公司将在当地开展与美国龙头企业相同的业务。
插口充分利用“塞浦路斯”和“开曼”公司在美国境外“拓展地盘”，发展自己的业务。
但“塞浦路斯”和“开曼”公司在法律上属于香港。他们应该把赚来的钱给谁？
杜挚有限公司和龙头创新性地提出了一个解决方案:如果业务与龙头重叠，重叠部分的收入将计入龙头。不一致的不算数。(如下图所示)
这变得相当模糊。我在任何地方都无法理解它的合理性——既然龙头已经完全掌控了它，如果它不一致，为什么它不算数呢？
这相当于将“塞浦路斯”公司和“开曼”公司的业绩分成两个篮子:与龙头有关的业绩和与龙头无关的业绩。
至于如何划分，谁说了算？
最终决定权不在投资者。
这里的关键信息是:如何确定三家公司的业务范围是一致的。这有多灵活？
更大的灵活性意味着这里可操作的空房间也有点大。
总之，龙头实现了其三年业绩承诺，这可能是由于塞浦路斯和开曼的巨大贡献。
海外公司的净利润飙升，收入确认风险也很高
2016年8月，“塞浦路斯”公司和“开曼”公司分别在塞浦路斯和开曼群岛注册。
塞浦路斯是一个岛国，位于欧亚交界处，地中海东部，面积相当于上海的1.5倍。这是一个著名的旅游胜地。
开曼群岛，英国的海外领地，世界第四大离岸金融中心，避税天堂和潜水胜地！
在塞浦路斯注册的公司不需要验资，注册资本没有下限。
在开曼群岛，个人所得税、公司所得税、资本利得税、房地产税和遗产税等直接税已经几十年没有征收了。阿里巴巴、百度、JD.com和中国联通都在开曼群岛开设了公司。
在避税天堂和金融开放的国家，“塞浦路斯”和“开曼”公司表现非常好。
特别是“开曼”2017年净利润为3亿元，比2016年增长了7倍！
太可怕了。即使是上市公司的正常利润增长也是罕见的。
大致来说，如果你在2017年在开曼投资1元，你可以赚取大约0.68元的利润。这种赚钱的能力是惊人的。
2019年怎么样？
2019年，没有“塞浦路斯”公司或“开曼”公司。
然而，《中国日报》披露，他们的母公司杜挚港赚了2.4亿元。为上市公司贡献50%以上！
因此，投资者应关注龙头、“塞浦路斯”和“开曼”等海外公司的收入真实性风险。
杜挚股价飙升背后绝非业绩催化。
热门数字现金投机，参与比兰德，战斗区块链的概念部分！
有了多重利益和祝福，杜挚股份终于成为“龙头板块”！
在兴奋的背后，你需要冷静。控股股东在关键时刻减少现金可能解释了一切。
