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在江苏省南京市，中电熊猫的大本营，一条昂贵的液晶面板生产线已经上线，但在这笔巨额投资背后，还是有一些赌博的味道。 一个月前，当长城电脑(000066)控股的TPV技术子公司top winter和中电熊猫公司的子公司熊猫液晶公司宣布成立合资公司时，据悉，双方股东协商达成了一项总投资计划为350亿元人民币的大交易。根据该计划，一家注册资本为175亿元人民币的合资公司将在南京建设一条第10代tft-lcd生产线，在这条生产线上，top winter持有0.8%的股份，Panda LCD持有99.2%的股份。 如果上述计划得以实施，这将是中国第一条、世界第二条10代液晶显示屏生产线。五年前，日本夏普公司率先投资约4300亿日元(约300亿元人民币)建造了世界上第10代液晶面板生产线，并于2009年10月投产。 熊猫液晶显示器和长城电脑的实际控制器均为中国电子信息技术产业集团(以下简称“中国电子”，简称“中国电子”)。作为幕后的驱动力，中国电子350亿元的投资在业内引起了轩然大波。 “第十代生产线真的有必要吗？许多受访者在接受本报记者采访时也提出了同样的问题:“夏普旗下仅有的第10代生产线的运营率不足。” “目前的主流是8.5代线，大部分第10代线产品可以在技术相对成熟的8.5代线上实现。”BOE科技集团有限公司副总裁张宇在接受记者采访时说。 据记者了解，在国内市场上，由BOE、tcl公司(000100)和lg显示器等多家企业建设的8.5代生产线已经陆续开工或投产，并有继续投资8.5代生产线新项目的计划，但大部分对第10代生产线仍处于观望状态。”该公司已经系统地研究了液晶面板的未来发展方向，但没有计划开发第10代生产线。”BOE的相关负责人说。 “世界上只有夏普拥有第10代生产线的相关技术，而且生产设备也是夏普定制的，这意味着它需要支付很高的技术转移成本。“一家面板公司的内部经理表示，投资第10代生产线的损失风险仍然相对较大。 对于上述质疑，cec董事长芮效武在接受媒体采访时信心十足:“SASAC要求我们成为行业的领导者，前期的亏损是不可避免的，但第10代线的盈利能力肯定是最好的。“[/h 3500亿元 当中电熊猫决定投资350亿元建设第10代线路时，国内8.5代线路的投资已经堆积而成。 2011年京东集团(600811)8.5代生产线投产，同年tcl集团控制的华星光电8.5代生产线也宣布投产。2012年5月22日，广州lg显示器8.5代生产线正式开工建设。此外，三星集团还宣布将在苏州和昆山建设两个项目。 然而，中电熊猫并不是第一家押注第十代线路的公司。 2007年11月，日本夏普公司率先宣布建造世界上第10代液晶面板生产线。根据夏普提供的数据，第十代生产线主要生产40英寸、50英寸和60英寸等大型液晶显示屏，也可以切割70英寸和80英寸等面板。同年7月，三星电子和索尼投资约200亿元共同投资的8.5代液晶面板生产线刚刚量产。 2007年前后，韩国、日本和台湾作为电池板的主要供应商，投资8.5代生产线的势头方兴未艾。主要的面板制造商，如三星、lg、奇美等公司，投资了8.5代生产线，该生产线于2007年左右投入生产。 夏普率先投资第十代生产线，这给许多面板公司带来了难题。奥威咨询公司平板显示器研究部副总经理李表示，平均而言，液晶面板一度占电视机总成本的80%，但成本比率已降至平均60%左右，但大尺寸面板的价格仍然很高。第十代生产线可以实现较大尺寸面板的经济切割，对于率先建设第十代生产线的面板企业来说，可以在较大尺寸的面板上获得更大的利润。 因此，2010年10月，夏普第10代生产线投产一年后，三星电子液晶技术中心主任金桑洙在接受采访时指出，该公司正在就第11代面板生产线的建设进行内部讨论，该生产线可能投资超过52英寸，甚至专门生产70英寸的电视面板。同年9月，三星电子表示，除了与索尼就第八代生产线建立合资企业之外，还有可能建立另一家新工厂，并引进第十代生产线技术。 据记者称，正是消费趋势的变化迫使夏普和三星制定了第十代产品线计划。根据国务院发展研究中心发布的《2007年第一季度中国平板电视城市消费者需求调查报告》，32英寸液晶电视的消费比例从2006年初的32%上升到2007年初的39%。消费者对大尺寸液晶电视的需求越来越大。 然而，到目前为止，距离三星公布建造第11代生产线的计划已经两年了，仍然没有最新的进展。根据上述面板企业内部管理人员的分析，“从目前的情况来看，三星似乎已经放弃了第11代生产线的计划，而在lcd领域，他们正在通过增加第8代生产线的数量来增加成本优势。”群智咨询公司研究总监李认为，从经济切割的角度来看，第八代生产线已经能够经济地切割多种尺寸，主要在60英寸以下，包括32英寸、46英寸、50英寸和55英寸，但也可以切割100英寸。第十代生产线更经济，例如50英寸、60英寸和65英寸。 李说，经过几年的发展，目前居民消费的主要模式集中在32英寸到42英寸之间，根据我们的预测，未来3到5年，居民消费的主要模式将集中在40英寸到50英寸之间。 第十代生产线的优势和劣势[h/]令业界担忧的是，夏普在第十代生产线投产近两年来一直保持垄断地位。 中电熊猫宣布投资第10代线路被认为打破了夏普的技术垄断地位。此前，夏普曾被认为是中电熊猫第十代生产线的出资人，但在公告中，除了TPV科技和中电熊猫外，夏普并未出现在榜单上。 夏普和中电熊猫的合作历史悠久。2009年9月，夏普与中电熊猫和南京市政府达成合作协议，夏普帮助中电熊猫在南京建设第六代液晶面板生产线。根据当时的市场消息，南京在与夏普谈判引进第六代生产线时提出了附加条件，并在第六代生产线之后启动了第八代生产线。然而，南京八代线在最后一轮没有通过审批。 中电熊猫宣布投资第十代线路后，市场一度传言夏普将成为前者的技术支持者。根据上述面板企业的内部管理人员，夏普在第10代生产线上拥有技术垄断权，第10代生产线的配套设备也应由夏普定制开发。因此，中电熊猫绕过夏普单干并不容易。 面对市场传言，5月31日，夏普有限公司执行董事、大中华区首席执行官叶新兴表示:“事实上，夏普并没有发布有关第10代产品线传言的相关信息，我们也从未签署过技术提供方面的协议。” 这一反应使得夏普对第10代生产线技术的垄断似乎持续了一段时间。 60英寸和70英寸面板产品，可以通过第10代生产线经济地切割，正在成为夏普热销的液晶电视产品。 根据DisplaySearch的调查数据，截至2011年9月底，夏普的全球份额高达41.9%，远远超过排名第二的lg电子的16.9%和排名第三的三星电子的13.6%。 但是大型彩电的销售优势并没有给夏普带来更多的荣耀。 4月27日，夏普发布官方消息称，夏普2011财年实现销售收入305亿美元，同比下降18.7%；净利润损失为46.6亿美元，创下公司最大损失的新纪录。相比之下，2010财年同期的利润为2.4亿美元。 对于这一令人沮丧的结果，夏普官方解释说，全球液晶面板价格的下降和主要液晶业务的不良表现是性能下降的原因。根据目前的综合财务报告，2011年日本三大消费电子巨头松下、索尼和夏普的总亏损约为200亿美元。 这种背景是新的第10代生产线的投资，渲染的背景颜色并不鲜艳。 上述面板企业的内部管理人员表示，一条8.5代、产能为6万片基板的生产线需要约250亿至300亿元的投资，而10代、产能相同的生产线需要约350亿至400亿元的投资。这两项投资的差额约为100亿元。在经济学中，每个人都会考虑临界点效应，这意味着生产能力越大，收入越好。 记者了解到，面板行业设备和投入物的折旧一般采用折旧和提前摊销的计算方法。日本和韩国企业投入生产后的折旧和摊销一般为4年左右，台湾的折旧和摊销一般为5年左右，国内市场的折旧和摊销为5-7年。 据上述人士称，如果夏普第十代生产线的投资为300亿元(不包括土地成本)，每年要摊销的折旧成本将达到60亿元。2011年9月，display search报告称，韩国市场40 -42英寸液晶显示屏的价格为215美元，比上个月下降了4%。 根据夏普提供的第10代生产线产能数据，夏普第10代生产线的月产能为72，000块，当转换为42英寸液晶面板时，全尺寸42英寸液晶面板的年产能为1，300万块。根据上述40-42英寸液晶显示屏的市场价格，1300万块42英寸显示屏的总销售额约为180亿元，摊销和折旧成本占全生产总销售额的1/3。此外，上述面板企业的内部经理表示，8.5代线和10代线在面板切割尺寸上有很大的交集。从经济切割的角度来看，8.5代生产线在32英寸至55英寸之间具有经济切割优势，而10代生产线的经济切割尺寸超过50英寸，甚至超过60英寸。 上述面板企业的内部管理人员进一步解释说，在中国，拥有30平方米以上客厅的家庭并不多，根据业内的计算方法，30平方米的客厅配备50英寸以下的电视机更为合理。“我认为世界上家庭住房的情况是一样的，即使考虑到各种因素，全球对电视的需求也将集中在60英寸以下。” 然而，李表示，目前32英寸-42英寸电视机型仍是主要消费机型，但在未来3-5年内，这种主要消费机型将变成40 -50英寸。此外，富裕家庭会跳过居住空间的实际情况，选择超过60英寸的较大型号。“消费者的消费趋势往往不像想象的那样理性”。 据奥威咨询公司的最新统计，今年第一季度，中国彩电企业的面板采购量比去年同期增长了18%。其中，对新的39英寸和40英寸面板的需求正在增加。中康益信最近公布的零售数据也显示，在彩电消费市场中，32英寸的比例高达35.38%，40英寸、42英寸和43英寸的比例高达27.34%，60英寸及以上的比例仅为1.16%。 李认为，按照中国面板厂的平均建设时间，中电熊猫的生产时间应该在2015年左右，到那个时候，正好赶上消费者对更大尺寸的需求的释放。因此，对于超过50英寸甚至60英寸的面板具有更经济的切割优势的第十代生产线将具有良好的市场前景。 然而，李承认夏普第十代生产线目前的状况并不理想。由于面板市场和家电消费市场的低迷，以及太阳能电池板市场的困境，“据我所知，夏普第10代生产线，主要用于削减液晶电视面板和太阳能电池板，才开始使用不到50%的产能。” 产能担忧 全球唯一的第十代生产线开工不足，电视消费低迷，这使得面板行业的产能担忧大幅上升。 据日本媒体报道，索尼2011财年的净亏损为4566亿日元，主要原因是电视销售持续低迷。由于销量和价格的下降，索尼首席财务官加藤友承认“重建电视业务非常困难”。此外，松下也很悲观，2011财年净亏损7721亿日元。松下电器总裁大岛熊文说:“对电视行业过度投资的问题进行深刻反思。” 此外，自2012年4月1日起，中国调整了包括液晶面板在内的四种商品的进口关税暂定税率。其中，32英寸及以上无背光模组的液晶面板将不再执行原3%的暂定税率，而是恢复5%的最惠国进口税率。 然而，国际面板巨头已经开始在中国布局生产线。早在2009年，lg display就与创维等国内公司就8.5代线的投资计划达成一致，最终奠定了基础，并于2012年5月22日开工建设。此外，三星在昆山和苏州也有液晶面板布局规划。 此外，tcl控制的BOE、华星光电等国内企业现有的面板生产线布局，令人担忧液晶电视周边面板供过于求。李说:“行业整体供大于求是不争的事实，这也是面板采购价格下降的原因。再加上折旧和摊销费用，大多数面板企业现在都在赔钱出售面板。” 然而，面板供需关系变化的转折点可能在今年出现。李表示，由于大部分是2007年投产的，韩国板生产线的折旧摊销时间为4-5年，韩国板供应商的8.5代生产线今年将基本完成折旧摊销。因此，韩国面板制造商将采用灵活的生产能力安排方法，亏本订单将被取消。中国台湾企业的8.5代生产线也将在今年和明年完成成本摊销。 李表示，在需求不变的情况下，上述两股力量将影响面板行业的市场价格上涨。根据奥威咨询公司的研究数据，就生产能力而言，韩国面板制造商约占全球面板供应市场份额的44%，而台湾占35%的市场份额。
