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从来没有哪家公司的首次公开募股吸引了如此多的关注，即使是8年前的谷歌，24年前的微软和32年前的苹果。 这一次，这是资本市场和facebook之间的相互考验。美国东部时间5月18日，全球资本市场的目光聚焦在纳斯达克。社交网络媒体领袖、facebook创始人兼首席执行官马克扎克伯格(Mark zuckerberg)敲响了代码为fb的上市和交易首日的钟声。 前一天股市收盘后，facebook宣布其ipo最终发行价为每股38美元，这是其此前预计发行价区间34-38美元的上限。根据发行4.2亿股的规模，facebook的融资规模将达到160亿美元。如果承销商行使超额配售权，规模将接近180亿美元。facebook的市值已经超过1041亿美元。 这是迄今为止世界上最大的互联网公司首次公开募股，这也使facebook成为美国历史上为数不多的首次公开募股融资超过100亿美元的公司之一。 八年前，当扎克伯格于2004年2月在哈佛大学学生宿舍创办这家企业时，正是谷歌获得17亿美元ipo融资的时代。互联网泡沫破裂后不久，投资者就动摇了。八年后，facebook被视为资本的机会。 “现在是个好时机。因为距离上次经济危机爆发已经三年多了，市场开始冒更大的风险，距离上次互联网泡沫破裂已经十多年了。人们不会因为过度谨慎而失去对这些公司的资本提升。热情。”资本投资顾问公司的首席投资官马特·雷纳在接受记者采访时说。投资者自上周一的美国路演以来，扎克伯格和facebook已成为美国资本市场的热点。 路演的第一天，扎克伯格选择了纽约的希尔顿酒店。脸书的t恤在街上随处可见，它的做工甚至比美国总统候选人的t恤还要好。数百名投资者排了一个多小时的队，只是为了听听扎克伯格上市后的远大抱负。由于一些投资者抱怨提问时间太短，facebook不得不在第二天的波士顿路演中加强这一环节。 就连扎克伯格的路演服装也成了评论的话题。wedbush Securities董事总经理迈克尔·帕切特(Michael pachter)在媒体上批评扎克伯格的牛仔裤和t恤过于随意，这是不成熟的，并且忽视了投资者。尽管如此，帕切特的公司是第一家对facebook进行评级的机构，当时人们认为它的发行价可能会超过44美元。 接下来是扎克伯格对股价不断上升的预期。5月15日，facebook宣布将发行范围从28-35美元提高到34-38美元。尽管承销商表示，5%-30%的ipo股票将留给散户投资者，但世界各地的投资者似乎都表现出了同样的热情。软银中国风险投资有限公司的合伙人宋安澜告诉记者，虽然软银没有投资 facebook，但他本人曾试图提前注册购买，但认购太受欢迎。现在看来，我们必须等到上市之后。 媒体也是如此。17日，cnbc17全天播出“facebook社交筹款”的话题。记者来到脸书的加州总部帕洛阿尔托，试图从出来的员工中找到一两个人成为亿万富翁。尽管分析师们在争论38美元的价格是否被高估，但这并不能阻止其评级飙升。 “目前投资者对这家公司非常着迷。”雷纳说。 市场驱动的价格 是38美元，这意味着facebook以这个价格超额认购了投资者。 在此基础上，计算出超过1000亿美元的市场价值，这与facebook去年37亿美元的收入形成鲜明对比。因此，facebook是否高估已经成为投资者和分析师在ipo前争论的主要话题。一直从事私募股权投资的acquity group首席执行官兼首席执行官卢光明对记者表示:“facebook正处于业务萎缩时期，其股价过于昂贵，因此我不会考虑收购它。”尤其值得一提的是，超过60%的公开发行股票来自现有投资者。我认为这意味着内部股东认为这个价格被高估了，可以出售。”5月15日，facebook5表示，现有投资者将增加380万美元的股份发售，使其ipo规模扩大25%，即1亿股。这意味着facebook公开发行的股票中约有57%来自现有投资者，而不是公司本身。 据报道，俄罗斯第二大机构投资者、拥有1.31亿股股票的俄罗斯数字日空科技公司出售了约40%的股份，此前他们声称配额为23%。高盛(Goldman Sachs)和最早的天使投资人彼得泰尔(peter thiel)都表示，他们将出售两倍于最初预期的股票。中国李嘉诚旗下的昌河部门也持有facebook约3%的股份，但不知道是否出售。 相比之下，八年前谷歌上市时，早期投资者只卖出了大约28%的股份，而当雅虎和亚马逊上市时，没有早期投资者卖出他们的股份。 但这对facebook来说并不是坏消息。相反，这可能是投资者超额认购并让扎克伯格推波助澜的现象。有传言称，扎克伯格曾要求承销商继续将价格提高至38美元以上。 “许多现有的早期投资者出售股票，不是因为他们认为38美元是一个高估的价格，而是因为他们中的许多人投资于风险资本或有固定期限的私募股权基金。他们需要在此时兑现他们的股票，然后投资于下一家企业。”雷纳说。 宋安澜同意这种观点，他表示，将来可能会考虑用手中的其他资金投资facebook或其他社交媒体企业。 事实上，facebook的首次公开募股是投资银行和机构投资者的生命线。“今年的投资银行业务并不好，几家大承销商都指向这一单一业务赚钱。”卢光明说。 摩根士丹利作为主承销商，组建了一个由33人组成的承销团队，紧随其后的是摩根大通(JP Morgan Chase)和高盛(Goldman Sachs)，他们在上市前努力提高facebook的股价。 同时，卢光明分析说，在整体不利的市场形势下，机构投资者手中的闲钱是一种无形的压力，有必要找到释放的出口，创造良好的股票收益。毫无疑问，Facebook给缺乏流动性的资本市场带来了希望。
