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成本增长的速度已经高于收入增长的速度，在盈亏平衡点到来之前，土豆将再次耗尽融资。土豆网上线七年后，王巍又一次把自己推到了一个危险的境地——多呆一分钟。这一次，克服他恐惧的方法是把他自己创立的公司卖给最大的竞争对手。
土豆的命运是“卖”，但为什么买家是优酷网或擅长财务管理的古永锵，这是不可避免的。
“发生了大事。”这种感觉从早上开始就一直萦绕在周伟的心中。他是土豆的一名普通员工。微博上有传言说“今天的视频行业将会发生翻天覆地的变化。”在公司的三楼，技术人员出现了，一会儿引导电线，一会儿打磨，一会儿调试视频通话设备。"这是与上海总部同时开始的视频会议."
下午三点钟，公司通知周伟，五点钟将召开股东大会。下午五点，谜团终于解开了——优酷和土豆合并了。这时，周伟脑子里闪过一个念头:“擦！我已经一年没跳了！”
这一天是2012年3月12日。一年前，周伟刚从优酷跳到了土豆。
“文清”老板花了很多钱来保护创意
在业界，土豆被公认为最具原创性的视频公司。与原权力保持密切关系，除了沟通顺畅外，利益保护也是一个非常重要的因素。
“在情感上，我认同土豆和王巍的精神。”周伟谈到了他从优酷网转到土豆网的原因。
自2008年以来，土豆主办了“土豆图像节”，这是互联网视频领域最大的原创展览，每次展览收集了近1万件作品。获奖作品将在马铃薯官员的帮助下提交给世界上最大的独立电影节——圣丹斯电影节。
一位土豆投资者表示，土豆形象节表面上是一项品牌活动，但投资者更关注其背后“支持人民自由表达”的精神实质。从这个意义上来说，土豆形象节是“中国圣丹斯”，两者之间的“独立”原则可能更相似。
注重创意在土豆的流动构成中也很明显。土豆网首席执行官王巍在2011年底透露，土豆网来自ugc(用户生成的内容)的流量高达45%，接近一半；作为这一领域的主要竞争对手，优酷的份额是三分之一，收入只有五分之一。
王巍，一个相当有文学和艺术修养的人，在视频制作人中很受欢迎。土豆影像节的获胜者说王为人很棒，对视频拍摄很了解，自己也写过电视剧，和他交流基本上没有障碍。
王伟私下解释了土豆对原创视频制作人的支持措施:土豆对参加土豆影像节的ugc内容和作品一直有收入分享计划，ugc页面上的广告将被分成原创；为了提高土豆在整个视频产业链中的影响力，土豆的措施不仅针对视频制作人，还吸引摄影、插画和艺术人才进入其孵化器平台。
这种浓厚的原创氛围吸引了周伟从优酷搬到土豆。“那时，我觉得王巍是一个真正制作视频的人。他不是那么商业化和理想主义。受他的影响，公司也有了一种创业公司的氛围。”
去理想主义公司的代价是失去选择权。当周伟换工作时，优酷网上市了，但由于锁定期，该员工的选择权无法实现。由于土豆网是直接竞争对手，周伟在优酷网的选择被自动放弃。
成本飙升，广告收入却没有增加
高额投资并没有带来高额回报，而王伟当初支持教资会的精神和政策导致公司财务状况进一步恶化。
作为一名土豆员工，于红不了解公司的一些做法。
优酷土豆宣布合并后，由美国股票投资网站I美股制作的双方运营数据对比图在互联网上广为流传。看到这张照片后，于红叹了口气:“我们的营销和销售成本比优酷多6000万，但我们的广告收入几乎是其他公司的一半，比优酷少4亿多。”这一比率是经过计算的，与酷6的比率相似。”
对比优酷和土豆2011年的财务报告，我们可以看到土豆2011年的广告收入为4.4亿元，营销和销售成本为2.9亿元，略好于Ku 6，但与优酷8.6亿元的收入和2.3亿元的成本相差甚远。
“虽然据说合并后不会裁员，但销售和广告团队迟早会发生变化。成本与收入的比率是存在的。古永锵是互联网行业的第一位金融专家，不能对此视而不见。”宇宏说。
令于洪不安的不仅仅是纸上的数字，还有土豆头上的频繁变化，这让他在基层感到震惊。2010年后，土豆网记录的高管变动包括首席财务官和首席财务官的离职以及首席技术官的变动。
国内一家电子商务网站的一名工程师表示，由于首席技术官(cto)的频繁更换，土豆网在技术团队建设方面不可避免地会落后。“即使是现在，中国第一个视频网站也不能完全解决流畅观看的问题，优酷不可避免地会超越它，差距越来越大。”
在理想主义者眼中，王伟所强调的原精神和支持教资会的政策，的确是一项具有长远眼光的政策，但却导致了公司财务报表的进一步恶化。2011年，土豆的带宽成本上升到总收入的40%以上，比上一年的30%的份额大幅增加；然而，收入并没有以同样的比例增长，2011年的年收入仅增长了不到70%。
“王巍的文学气质可能让他吸引了大量原创作者，但有这么多内容，广告收入有什么用？”宇宏说。
不到9亿美元的现金处于两难境地
成本增长的速度已经高于收入增长的速度，因此土豆网将在盈亏平衡点到来之前再次耗尽融资。
作为土豆的老对手，优酷赶上了中国概念股上市的最后一个窗口，并在股价高点及时增发股票。截至2012年初，它仍持有37亿元现金。
相比之下，土豆网因王巍的离婚案错过了上市的最佳机会，2011年8月初，土豆网陷入只有1亿多现金的困境。此后，尽管它成功上市融资，但截至今年年底，它仅持有不到9亿美元的现金。
在一次演讲中，王巍回忆了他克服恐惧的方法:当土豆网在2005年即将上线时，程序中仍然有一些漏洞，世界上几乎没有视频网站(youtube当时就已经建立了，但是这个产品比土豆网晚了一个月)，用户不知道它在哪里。这个产品能在用户熟悉之后发布吗？当时王巍最终决定发布该产品的决定性驱动力是，他已经支付了800元的新闻发布费，却无法退货。
“把自己逼到一种不顾一切的境地，花掉一美元以上，然后在这里呆上一分钟以上，这是克服恐惧的另一种方式。”王巍说。
土豆网上线七年后，王巍又一次把自己推到了一个危险的境地——多呆一分钟。这一次，克服他恐惧的方法是把他自己创立的公司卖给最大的竞争对手。
视频行业没有整体利润
烧钱是中国视频行业的特点。虽然广告收入逐年增加，但远远不能支撑带宽成本。
王巍曾就类似问题向于洪表达过自己的看法。
土豆网成立后不久，一位互联网长者曾告诉王巍，视频网站没有未来。他计算了文本网页的成本和广告的成本，发现后者的收入足以支持甚至超过整个网页的成本投入。然而，视频是不同的，它的带宽要求远远高于文字。就生产成本而言，与文字相比，视频所需的时间和精力需要成倍增长。这远远没有广告收入的支持。
在这方面，王巍认为，将视频与文本网页相比较是选择了错误的参照系。他选择的参照系是电视广告。2011年，中国电视广告总量为5100亿，占中国广告总量的3/4，仅中央电视台的招标总额就超过了126亿。“这样一来，视频网站的广告价格远低于电视广告，但两者的媒体属性是一样的。网站比电视更具有互联网时代的特征，如大众化和互动性，它将会改变。总有一天，两个人会相遇的。”
借此机会，王巍还反驳了外界对他的《文艺青年》的定位:“(视频广告价格要多少年才能与电视广告价格持平)这个具体数字我还是不方便给出，但我们该怎么办？中国人总是认为写作是文艺青年，文艺青年只有情感，没有逻辑，对吗？事实上，情况并非如此。写文章绝对应该合乎逻辑。我们做的每件事都有一个模型。从我开始关注视频行业的第一天起，我在做土豆之前就有了一个模型。
然而，王巍没有回答一个问题:视频网站依靠什么来获得和电视一样的观众？
早期，以ugc为主的优酷、土豆、酷6以及大量其他视频网站都徘徊在版权的灰色地带，依靠“用户上传”的避风港原则来获取流量和用户。王伟曾经回忆起他与乔布斯的会面。"会议是一场灾难。"。在王维刚用几句话介绍了土豆之后，乔布斯开始批评ugc模式:“这是偷窃。”
我在2010年遇到了乔布斯，当时中国视频网站之间的第一场真正的战争刚刚结束。在全球it行业最有权势的人面前，王巍被指责为中国所有视频网站的原罪。
优酷溢价保住了老板的位置
土豆的命运是“卖”，但为什么买家是擅长财务管理的优酷网，背后也不可避免。
在优酷土豆合并的消息传出后，两家公司的股价都连续三天上涨，与过去“收购方股价下跌”的做法相反。
一位资深风险投资家指出了其中的奥秘:“从表面上看，古永锵与土豆的合并溢价接近两倍，这似乎付出了高昂的代价。但首先，这种贡献是股票而不是现金。其次，这次合并实际上消除了优酷最大的“失去马太效应”的风险。想象一下，如果优酷不合并土豆，缺少现金和利润的土豆仍会寻找买家。腾讯、百度甚至搜狐都不缺钱，它们的业务是土豆的补充。他们中的任何一个人都买了土豆，其直接后果是中国视频市场领导者的转移。届时，优酷将失去市场上第一个“马太效应”的光环。现在优酷已经合并了土豆，这扩大了与竞争对手的差距。如果没有更大的合并，这种差距优势将在几年内保持。在一个损失和一个损失之间，顾永强并没有吃亏。”。
那么，王巍受苦了吗？他曾在一次专业投资者聚会上说，“每个人都有自己的命运，每个公司都有自己的命运。就像人一样，公司总有一天会消亡。如果我们只看结果，那么只有一个结果，死亡。当我们还能做梦、生活在梦里的时候，就尽力去做有趣的梦吧。”
“你不能从输赢的角度来看待它”。周伟也为他的理想主义公司辩护。“它比youtube早一个月推出，持续了七年。它从数百个视频网站的混乱中幸存下来，并成功上市，这足以证明土豆的含金量。过去，媒体喜欢通过上市与否来衡量一家公司的成败，但现在投资者和员工都有更多的退出方式。评估一个公司的成败，仍然取决于它改变了什么，留下了什么。
■行业背景
视频网站“购物”版权所有
视频行业的一些人说，“只要你停止在版权上烧钱，你马上就能盈利。”
随着视频网站的上市，依靠灰色区域获取流量的方式基本上不可行，每个视频网站都大力推动了删除盗版视频的工作。为了维持甚至增加流量，获得广告商的认可，视频网站只能用巨额资金购买正版影视剧和综艺节目，走上类似传统电视台的内容建设之路。
纷纷加入版权战
这条路肯定会很贵。作为中国最早的三个视频网站，Ku 6曾与优酷和土豆同时在ugc和长视频领域展开竞争。其创始人李善友也提出了“弯道超车”的策略，甚至投资3亿元在正版影视、带宽和新媒体上同时出击，改变了当时的落后局面。经过一年的坚持，创始人被淘汰，团队重组。新任首席执行官明确喊出了“成为ugc领域的第一人”的口号，并退出了版权战争的高价位战场。
但是剩下的竞争者更强大。百度投资爱奇艺高清视频网站，该网站宣布一上市就“只做100%真正的高清长视频”，并在一年内烧尽了第一笔5000万美元的投资；搜狐视频(Sohu Video)发起第一场视频版权战后，搜狐ceo张朝阳亲自监管了这场战争，并利用他在娱乐圈的广泛人脉，将《还珠格格3》的价格推至每集100万元的新高。
中国最富有的互联网公司腾讯以4.4亿元的溢价收购了华谊兄弟4%的股份，并从上游规划了视频产业链。根据腾讯最新的财务报告，视频广告收入在2011年第四季度同比增长了70%。腾讯首席战略官詹姆斯米切尔(James mitchell)表示:在线视频业务收入环比大幅增长，腾讯视频享受来自公司内部其他平台的流量、行业内的大规模服务和带宽基础设施。企鹅产品在全国拥有数亿的流量和带宽设施，一旦进入市场，就成为最具威胁的第一阵营。
巨大的努力没有回报
目前，这些巨大的努力没有相应的回报。优酷在2011年花了1.73亿元购买正版视频版权，同年损失了1.72亿元。视频行业有人曾经说过“只要你停止在版权上烧钱，视频网站马上就会盈利”，但当时在场的另一位同事问:“不要播放正版影视剧，你的广告收入从哪里来？”
优酷的古永锵以擅长理财而闻名。他保持了市场的第一份额，但版权投资并不多。相比之下，土豆网在2011年投资1.68亿元购买版权，却遭受了5.11亿元的巨大损失。造血能力和耐力都引起了市场关注。当中国证券交易所的整体市场环境恶化时，土豆网的股价也无法幸免，自上市价格跌破发行价以来，土豆网一直在下跌。
搜狐视频一直是最受欢迎的“门户视频”之一，张朝阳透露，2011年其版权投资高达3亿元。
据易观国际智库2011年第四季度发布的在线视频报告显示，优酷继续以明显的优势排名第一，争夺第二名的竞争越来越激烈，土豆网和搜狐的差距正在逐渐逼近。去年第四季度，网络视频第二阵营的竞争越来越激烈，爱奇艺成功夺得第四名，紧随其后的是在版权发行市场占据稳定地位的乐视和拥有庞大微博平台的新浪视频。
