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著名的折扣购物网站Vipshop于18日向美国证券交易委员会提交了首次公开发行(ipo)申请文件，并计划在纽约证券交易所上市，筹集高达1.25亿美元的资金，以增强公司的it系统和一些可能的并购。
如果没有别的事情发生，2012年，维普商店将成为第一家在美国上市的中国电子商务公司。自去年8月土豆网上市以来，没有一家中资企业在美国上市。就连行业领先的迅雷、盛大文学和Handan.com也纷纷关门大吉，推迟了上市时间。
市场分析师普遍认为，如果Vipshop取得成功，这表明外资对中国电子商务的态度已转为积极；即使ipo失败，也不会对JD.com和万科的上市进程产生太大影响。
对止血的疑虑
Vipshop的招股说明书显示，2009年至2011年，Vipshop的净收入分别为280万美元、3258万美元和2.27亿美元；同期，相应的净损失分别为1，380，700美元、8，365，800美元和1.56亿美元。
尽管概念股亏损上市是正常的，但有人质疑，在银行贷款被现金和现金等价物抵消后，Vipshop的现金流将只有3224万美元。根据2011年1.5亿美元的运营支出，其目前的净现金限额只能维持两个半月的运营。因此，许多业内人士认为此举是为了止血。
Vipshop的媒体发言人表示，“目前不便回应。”招股说明书中披露的其他数据浮出水面。“2011年，Vipshop的运营费用包含在近8000万份期权发行费用中，因此2011年的实际损失超过2000万美元。如果你在2011年扔掉它，它将在昆山。成都和北京三个主要子仓库的固定资产支出扩大，运营损失率仅为4.5%左右电力行业一位不愿透露姓名的“深喉”人士分析称，维普商店的银行贷款是抵押贷款，抵押资金超过贷款金额。“提议的筹资只有1.25亿美元，目的不是为了圈钱止血。谁先上市，谁就会借助资本力量成为行业寡头。”
消费公司推动上市窗口重启
市场分析师普遍认为，如果Vipshop取得成功，这表明外资对中国电子商务的态度已转为积极；即使ipo失败，也不会对JD.com和万科的上市进程产生太大影响。
“虽然当当网与麦考林ipo时的利润数据并不理想，但市场对企业的增长前景有很高的预期，所以前期定价较高。Vipshop的融资规模为中小型。在某个市场，测试的是投资者是否对不同类型的电子商务感兴趣。”中国创业投资集团首席分析师李维东表示，2012年中国企业赴美上市窗口将在第二季度迎来一个小高潮。
2012年，中国汽车租赁公司在除夕夜提交了首次公开募股申请，随后Vipshop和易传媒也向美国证券交易委员会(sec)提交了上市申请。
“这个小高潮类似于2010年底搜房网、麦考林和当当网的上市。它是由消费者公司推动的，并重新开启了上市窗口。”李维东说。
行业观点
中国风险投资集团首席分析师李维东
欧洲债务危机和美国的经济环境没有改善。拥有消费理念的中国企业比传统互联网企业更具吸引力，因为过去几年中国国内消费总量持续增长，汽车租赁和电子商务都有望分享增长并获得潜在收益。
Paidai.com的分析师李成栋
如果Vipshop成功上市，表明外资对国内电子商务的态度已经转为积极，也表明机构投资者的退出渠道在不断缩小后再次拓宽。即使Vipshop的ip o失败，对JD.com和万科的影响也不会很大。它的定位与JD.com和万科等电子商务公司截然不同。
