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13.5港元，与今年的发行价完全相同。有趣的是，经过四年多的资本市场旅程，阿里巴巴网络有限公司(01688.hk)的股价经历了一个周期。 昨日，香港媒体传出消息称，阿里巴巴集团将以每股13.5港元的价格进行私有化，这相当于该公司2007年的ipo价格，比停牌前的收盘价高出46%。根据这一计算，阿里巴巴集团需要为此支付182.31亿港元。 回购溢价46% 阿里巴巴网络有限公司是阿里巴巴集团旗下的b2b业务板块。9日，该公司开始暂停交易，称将澄清与控股股东交易的猜测，这可能会也可能不会对其产生影响。 阿里巴巴集团对私有化价格保持沉默，发言人约翰·斯佩里奇只是说“无可奉告”。然而，一位知情人士昨日告诉《中国商报》记者，价格应为13.5港元。 根据公开信息，阿里巴巴集团目前持有上市公司73.12%的股权，即36.52亿股。根据每股13.5港元的收购价格，私有化成本为182.31亿港元。截至去年6月底，阿里巴巴持有现金101.11亿港元。有消息称，以发行价作为私有化价格，是为了考虑当年认购新股的股东是否有机会平仓离场。中国投资集团首席分析师李维东认为，投资者需要考虑他们的入场成本。确定相当于发行价格的购买价格是否能让投资者满意并不容易。 阿里巴巴b2b于2007年11月6日上市，第一天就上涨了1.9倍，第二个月就直线上升，11月30日达到39.7港元，这是其股价的峰值。一年后，即2008年11月28日，它跌至4.30港元的底部。在过去52周内，阿里巴巴b2b公司的股价在6.39港元至17.7港元之间，而在过去3个月内，它徘徊在78港元左右。自上市以来，阿里巴巴b2b公司下跌了31.5%。 然而，这种考虑也许应该考虑到香港资本市场的一般背景。香港恒生指数首次上市时，曾攀升至30000点的峰值；与恒生指数相比，恒生指数下跌了26.2%。因此，首次公开募股以来股东的机会成本并不高。 祁鸣风险投资公司董事总经理甘建平表示，在私有化过程中，收购方通常给出的平均溢价为35%，而现在阿里巴巴集团给出的溢价为46%。“它似乎是善良的。” 当私有化的消息传出时，阿里巴巴b2b公司的业务推广并没有停止。昨天下午，他们还宣布推出一款新产品，为中小企业出口商提供10组主要产品认证服务。这是阿里巴巴的另一个收费服务产品。 在阿里巴巴b2b公司私有化的消息频频传出的同时，阿里巴巴集团和雅虎之间的谈判也在不断曲折。 之前谈判有望取得进展，但本周有消息称，阿里和雅虎之间的谈判暂停，陷入僵局。昨日，有报道称，阿里巴巴集团与雅虎暂停谈判的原因是雅虎谈判团队的态度发生了变化。阿里巴巴和软银将绕过雅虎的谈判团队，直接与雅虎首席执行官斯科特·汤普森讨论出售其亚洲资产。 然而，围绕此次谈判，阿里巴巴集团的工作仍在快速推进。例如，据报道，目前阿里集团向包括ANZ、瑞士信贷和星展银行在内的六家银行贷款30亿美元。昨天，据报道，这项贷款计划非常接近签署协议，预计将在本周内解决。 或为整体上市铺平道路 阿里巴巴b2b业务也被认为与此直接或间接相关。李维东认为，阿里巴巴b2b公司仍有可能成为双方资产权益互换交易的载体。然而，接近阿里集团的人士向本报否认了这一说法。另一种观点认为，阿里巴巴集团此次将b2b公司私有化，是为了在收回其控股权后，将阿里巴巴b2b公司纳入其中，以便在一个更加宽松的环境下，耐心地完成其业务之间的整合和调整。 该集团的一名高级成员向本报证实了该集团未来将作为一个整体上市的前景。阿里巴巴董事局主席马云最近在内部讲话中表示，要推进集团所有资产从业务系统到管理系统的全面整合。在这种情况下，谈判可能需要一些时间。易观国际资本(Analysys Capital)首席分析师刘冠武认为，谈判陷入僵局可能只是一种策略，双方仍在争夺耐心。消息早些时候传出后，雅虎股价当天大幅下跌。在这种情况下，雅虎可能面临更大的压力。就阿里集团而言，经过充分的准备，他们显然不愿意放弃这个重要的机会。 一位投资人士表示，盛大和阿里巴巴b2b的相继私有化可能显示出该行业继续走向成熟的迹象:中国领先的互联网巨头在经历了一些资本市场之后更加理性和冷静，对资本和公司治理有了更全面的了解。在私有化的帮助下，公司可以循环再造，反思之前的优势和劣势，在未来的业务中获得更多的沉淀和积累。
