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春节后，货币政策的早期反应和快速行动对保持金融市场的平稳运行起到了关键作用。
货币政策工具利率的“接力”下调将有助于引导企业降低融资成本。
新的政策和措施也将适时出台，以支持恢复工作和生产，并保持合理和充足的流动性。
超过预期，投放1.7万亿元流动性，设立3000亿元“疫”低成本专项再融资，利率水平“接力式”下调...新皇冠肺炎疫情爆发以来，针对疫情防控特殊时期的经济特点和市场条件，货币政策更加灵活、适当，反应早、行动快，注重引导预期，全力支持疫情防控。
流动性超过预期交付
为了应对这一流行病，货币政策是灵活和适当的，这一点一方面体现在“数量”上。
“提前通知”引导预期，增加流动性投放，有效地稳定了市场情绪，有助于打赢这场防疫战。
金融市场高度敏感，容易受到意外事件的影响。市场容易因短期情绪牵引而反应过度。然而，疫情爆发后，2月3日，即春节后的第一个交易日，a股市场和在岸人民币汇率经过调整后企稳。总体而言，资本市场运行平稳，人民币汇率双向小幅波动，跨境资本流动和外汇供求保持基本稳定。
在这一过程中，货币政策的早期反应和快速行动在节后初期维持市场流动性和金融市场稳定运行方面发挥了关键作用。早在2月1日，中国人民银行就明确表示，将设立3000亿元专项再融资贷款，为金融机构提供低成本资金，支持金融机构为企业提供优惠利率信贷支持。在2月3日金融市场开放之前，中国人民银行提前通知了流动性投放的时间和规模。随后，在2月3日和4日，中国人民银行向市场注入了充足的流动性。两天内投放市场的流动性总量达到1.7万亿元，超过市场预期。
这一系列措施确保了在防疫和控制的特殊时期，银行系统的流动性相当充足，金融市场运行平稳。目前，货币市场的利率中心正在下移，银行间7天回购利率约为2%。
“金融市场以其独特的方式显示了对中国政府控制疫情和中国经济未来增长的信心。”中国人民银行副行长潘说。
我国为应对疫情所采取的政策和措施得到了金融市场和社会各界的充分肯定，并得到了国际货币基金组织、世界银行和国际金融界的高度赞扬。人们普遍认为，这种流行病对中国经济的影响是短期的。中国经济将继续显示出巨大的弹性。中国政府有足够的政策来稳定0+之间的经济增长。
利率“接力”下跌
为了应对这一流行病，货币政策是灵活和适当的，另一方面，它反映在“价格”上。
公开市场操作利率、中期贷款利率和贷款市场报价利率(LPR)的“接力式”下调，将有助于引导企业降低融资成本，为防疫控制和恢复生产提供保障。
2月3日，假日后的第一个交易日，在进行创纪录的1.2万亿元人民币的反向回购操作的同时，目前的7天和14天反向回购操作利率均下降了10个基点，成交量增加，价格下降，超出市场预期。2月17日，中国人民银行发起的2000亿元人民币多层次贷款操作的赢款利率下调10个基点。2月20日，一年期LPR下跌10个基点至4.05%，五年期LPR下跌5个基点至4.75%。
去年8月20日，中国人民银行决定改革和完善(LPR)贷款市场报价形成机制。通过改革，理顺货币政策传导机制，打破贷款利率隐性下限，促进实际利率水平大幅下降，努力解决“融资难”问题。
在这一改革的基础上，“接力”降息的效果也更直接地显现出来。3000亿元的低成本战争“流行病”专项再融资与LPR直接相关。中国人民银行规定，商业银行发放贷款的利率上限比LPR在发放贷款时宣布的最后一年低100个基点。银行发放的贷款利率不高于利率上限，鼓励银行以较低利率发放贷款。LPR利率下调后，商业银行贷款的利率上限也下调了。
“一年期LPR指数下跌10个基点，这是自2019年8月LPR定价机制改革和完善以来的最大跌幅。”国家金融与发展实验室的特别研究员董希淼认为，LPR这两个时期的下降将有助于引导贷款利率的下降趋势，并进一步降低实体经济的融资成本。特别是在防控新皇冠肺炎疫情的关键阶段，有助于推动企业贷款利率大幅下降，为打赢疫情防控战提供有力支持，更好地帮助中小企业。
新政策将适时出台。
随着疫情防控的积极进展，如何使货币政策更加灵活和恰当显得尤为关键。
中国人民银行副行长刘国强表示，稳健的货币政策应该更加重视支持实体经济的复苏和发展。通过稳定预期、扩大总量、分类抓、更新周期、创造工具、抓落实，为抗击疫情、支撑实体经济提供强有力的货币政策支持，尽可能降低疫情对经济的影响，努力实现全年经济社会发展目标。
在充分利用现有支持政策的基础上，适时出台新的政策措施，重点支持企业复工复产。
一方面，货币政策将继续努力保持合理充足的流动性，满足金融机构支持企业恢复生产和工作的流动性需求，降低社会融资成本，促进金融市场平稳运行。引导货币信贷和社会融资增长适应经济发展，稳定宏观杠杆率，保持物价水平基本稳定，妥善应对疫情和短期下行压力对经济的影响，平衡稳定增长与防范风险的关系。
另一方面，政策也将更加注重精准，加大对中小微型企业的支持力度。中小微型企业是经济发展和就业安置的生力军。它们是促进企业有序恢复工作和生产的重点。它们关系到全年经济和社会目标和任务的实现。目前，中小微型企业在复工生产、开工、支撑产业链等方面面临困难，资金压力相对较大。向中小微型企业提供适度的优惠支持，可以激发实体经济的活力，促进高质量的经济发展，促进可持续的金融发展，打破经济和金融的良性循环。
3月16日，普惠金融的减排目标已经实现，用5500亿元的增量低成本资金帮助小微企业。接下来，货币政策将继续采取多种综合措施，促进贷款利率大幅下降，支持企业恢复工作，恢复生产和经济发展。(记者陈、)
责任:张洋
