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一位消息人士向腾讯科技透露，实际收到的投资可能约为3.9亿美元，剩余的3000万美元以期权的形式提供，而支付给原股东软银和软银中国资本、兰池风险投资、德芬杰投资等机构的提取成本约为3亿美元。
值得注意的是，根据数据显示，弘毅投资目前管理着5只美元基金，而苏宁作为国内a股上市公司，选择共同投资pptv，在一定程度上是为了方便前股东通过美元交易退出。
苏宁正在打造手机+平板电脑+电视+云服务+软件商店+光盘+运营商的软硬件产业链。苏宁尚云副董事长孙为民在接受媒体采访时指出，在苏宁未来的云业务模式转型中，内容商品是苏宁未来商品业务中非常重要的一部分。
在投资pptv之后，苏宁直接进入了互联网数字内容消费市场，并向资本市场描述了数字内容和生活服务圈的现代概念。
相关数据显示，软银自持有参与优先股以来，已收回本金2.5亿美元；其他几个投资机构已经在前四轮pptv融资中投资了约2800万美元。粗略计算，在获得3亿美元的退出成本后，上述所有投资者已获利约2200万美元，平均回报率为7.9%。
显然，对于软银创始人孙正义来说，这个结局绝对不理想。
事实上，孙正义在pptv上投资了2.5亿美元，创下了当时视频行业的融资纪录，去年他也在视频领域制定了一个雄心勃勃的扩张计划。
一位与孙正义关系密切的内部人士向腾讯科技透露，软银曾计划在去年4月向pps(pptv的最大竞争对手)投资2亿美元，以获得超过30%的股份，随后敦促PPS和爱奇艺完成合并，并再投资2亿至3亿美元，使软银在合并后的公司中持有超过35%的股份。最后，它通过整合pptv实现了超越优酷土豆的市场份额。
对孙正义来说，这是一个完美的结局，但软银今天突然退出中国视频行业的最终原因是，百度不想成为纯粹的金融投资者，但在视频领域也有很大的野心。
行业分析师认为，pptv交易案并没有给国内视频行业格局带来太大影响。优酷土豆和爱奇艺+pps在第一梯队，而其余的视频公司继续寻求各种扩张的可能性。洗牌仍未结束。
苏宁通过收购pptv拓展产业链布局
选择苏宁做pptv？显然，最直接的原因是pptv在错过多轮资本合作后，没有短期上市机会和持续的资金支持，在入不敷出的情况下，无法坚持自主发展，急需新的融资来补充现金流。苏宁的投资和股东结构发生变化后，pptv也可以选择未来在国内a股市场上市。
在业务方面，pptv一直强调现场视频和媒体平台。苏宁可以帮助提升pptv在家电和3c产品硬件方面的内容。
此外，苏宁是中国传统产业中最具影响力的品牌之一。pptv被收购后，还可以获得一定的品牌溢价，这极大地促进了广告招商。
当然，与阿里巴巴、搜狐或湖南卫视相比，苏宁除了原有的管理之外还可以维持。由于苏宁以前是空·怀特在视频领域的代言人，pptv可以实现比空.更独立的发展
那么，苏宁为什么选择投资pptv呢？
作为传统的家电零售连锁企业，苏宁在支持苏宁乐购完成向“云商务”概念的转型后，再次拓展了产业链布局，直接进入互联网数字内容消费市场。
此前，在加速线上线下整合的过程中，苏宁的商业性质仍然只是一个简单的销售渠道。
苏宁尚云副董事长孙为民在接受媒体采访时表示，苏宁云业务模式的转变有“三种商品”:实物商品、内容商品和服务商品。内容商品是苏宁未来商品业务中非常重要的一部分，包括数字图书、音乐和视频。如果你不管理这些东西，苏宁就不是云商务的概念。
苏宁对收购pptv最直接的想法可能在于:首先，弥补数字内容消费的不足，数字内容消费可以直接与平板电脑、手机和电脑产品联系起来，而在未来，有可能开辟视频和网上购物，实现智能家居系统中无处不在的屏幕之间的通用性。
其次，苏宁正试图构建一个完整的软硬件产业链模型，并在合作硬件中预设和推广自己的应用。10月17日，苏宁发布了平板电脑的先驱g71，并与pptv独家合作视频软件。此外，苏宁还打造了苏宁应用商店、苏宁乐购、苏宁商旅、一福宝、苏宁安防、苏宁天气、苏宁阅读、苏宁云盘等多种移动应用。
值得注意的是，联想控股旗下的另一家投资机构弘毅投资(Hony Capital)，以及联想集团旗下的智能电视子公司联想集团(Lenovo Group)也将有可能在未来与苏宁、pptv合作并融入产业链。
另外两个细节是苏宁正在申请虚拟运营商许可证。一旦获得许可，苏宁的自助硬件产品将能够承载独立的运营商网络；另一消息来源称，苏宁正在开发基于安卓系统的手机只读存储器，预计将于今年年底正式发布。
换句话说，苏宁正在打造手机+平板电脑+电视+云服务+软件商店+rom+运营商的软硬件产业链。如果说万达广场是注重传统消费内容的生命周期概念，苏宁则是结合苏宁旗舰店、苏宁生命广场、苏宁乐购、软硬件、数字内容服务、电子商务购物等领域，向资本市场描述一个现代的数字内容和生命服务周期概念。
然而，许多行业分析师认为，对于pptv而言，此次合并并没有给视频行业的格局带来很大影响。Iqiyi、pps和优酷土豆目前处于竞争地位，而其余视频公司也在继续寻求各种合作和并购的可能性。
据腾讯科技称，搜狐视频已经成立了一个网络电视开发团队，最近还与中国其余视频公司如迅雷和酷6频繁接触。搜狐视频面临的挑战是，很难迅速形成优酷土豆和爱奇艺pps在市场份额方面的挑战。
苏宁公司高级副总裁任军在接受媒体采访时表示，pptv未来的发展和市场地位应该是值得关注的。视频和电子商务是目前最大的互联网应用。从未来智能家居和智能生活的增量市场以及视频产业对文化产业的影响来看，苏宁与pptv的合作有了很大的发展。
百度拒绝软银的双P整合计划流产
经过多次采访，腾讯科技恢复了pptv M&A案的大致过程。
优酷土豆合并的消息于2012年3月传出后，从2011年底开始讨论合并事宜的爱奇艺和pps，在华兴资本首席执行官包凡(微博)的带领下，进行了第一次正式谈判，达成了双方合作的初步意向，但联系被pptv投资人软银创始人孙正义中断。
当时，孙正义破坏局面的办法是提出向爱奇艺投资4亿美元，并把pptv和爱奇艺合并。应邀请，2012年5月左右，百度ceo决定让负责战略投资的企业发展部总经理唐、和爱奇艺ceo(微博)专程赴日与进行一次认真的谈话。
虽然百度最终拒绝了与pptv合并的提议，但在沟通过程中，孙正义了解到百度对pptv的主要竞争对手pps感兴趣。
孙正义邀请pps创始人团队到日本讨论合作的可能性。软银最初希望推动pptv和pps的合并，但遭到pps拒绝后，提议向pps投资2亿美元，持有30%以上的股份，然后积极推动pps和iQiyi的合并。
当时，pps向孙正义承诺，它可以接受融资，但未来不能被迫与pptv整合。为此，孙正义口头表示同意，并在pps账户中存入3000万美元以示诚意。
然而，当软银和pps决定签署最终投资文件时，孙正义突然犹豫了，希望pps能够接受与pptv的合并，在与pptv斗争多年的pps高管看来，这在战略价值和情感上都是不可接受的。最终，pps暂时拒绝了孙正义的M&A融资计划和将3000万美元转换为优先股的提议。
当然，在孙正义分别与爱奇艺和pps举行会谈后，爱奇艺和pps的合并和收购仍在继续。然而，由于投资者百度和爱奇艺的天意，投资者联创策源、祁鸣创投和pps的PCCW，以及软银的加入意愿，不同利益相关者之间的分歧太大，无法实质性推进。
百度希望保留爱奇艺在pps的绝对控股权，对软银的干预感到不满，并考虑到天意的利益，因此决定暂停交易，先与天意解决问题。去年11月，百度宣布回购普罗维登斯持有的爱奇艺股份，使爱奇艺成为百度的独立子公司。
今年3月，爱奇艺和pps重启谈判，并迅速达成收购意向，而软银和pptv则完全失去了与百度和pps合作的可能性。
pptv的并购很难解决分歧:高级管理层希望继续保持独立的管理地位
此后，pptv、搜狐视频、阿里巴巴和湖南卫视纷纷传出并购传闻。
今年4月至5月，搜狐视频讨论了收购pptv的事宜，但双方有两个主要分歧。首先，搜狐视频希望pptv现有的管理团队淡出——显然，创始人姚鑫和ceo陶闯(微博)都很难做到这一点；其次，pptv复杂的股东治理结构足以震慑搜狐。
据了解，软银在入股pptv时对其他股东签署了相对苛刻的条款，并持有参与的优先股，即如果公司出售，软银可以优先收回其2.5亿美元的投资，然后按照股份比例分享剩余收益。假设搜狐以4.5亿美元的价格收购pptv，那么包括兰池风险投资和德芬杰基金在内的几乎没有其他股东能够从中受益。提供一个让所有股东都满意的收购计划是极其困难的。
阿里巴巴和湖南卫视大约在7月份开始与pptv接触，但合作谈判以失败告终。知情人士向腾讯科技透露，阿里巴巴在谈判中非常强势，希望重组团队结构，但就其自身的战略价值而言，不愿意在视频行业独立投资4亿美元。
湖南卫视的加入一度带来了希望，但阿里巴巴和湖南卫视对视频的发展方向有不同的看法。阿里巴巴希望整合更多的电子商务购物和硬件，而湖南卫视希望扩大自己的媒体内容运营；Pptv认为，湖南卫视的股东结构也很复杂，与其自身的媒体基因过于一致，无法互补。
各种各样的差异导致收购再次流产。
虽然上述不同的合作计划最终搁浅有不同的原因，但一个共同的难以解决的问题是，pptv高管希望继续保持他们在公司的管理地位，但上述计划无法实现。pptv最终与苏宁达成合作的重要原因是苏宁在收购pptv后可以接受保留原有的管理层。
据了解，去年10月，苏宁高级副总裁任军透露，他与pptv总裁姚鑫进行了首次谈判。然而，由于估值争议，双方的合作计划搁浅。
直到今年8月，一直在寻找视频收购目标的苏宁，再次开始与pptv谈判。当时，有报道称阿里巴巴计划投资新浪视频，而另一位投资者告诉腾讯科技，pptv与苏宁的谈判正在进行，交易即将完成。
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