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关注产业链的后端
工业和信息化部部长苗伟在最近参观中国国际通信展时告诉外界，4g牌照将在今年年底前正式发放。由于国务院在早期宣布了一些促进信息消费的措施，它表示将在年内推动4g牌照的发放，这可以说是给市场一个定心丸。
根据中国移动的最新数据，目前4g网络已经基本实现了16个试点城市和2万个基站的建设目标，到今年年底将进一步覆盖100个城市，完成20万个基站的建设，购买100万个终端。业内也有许多4g终端通过了MIIT的网络接入测试，其中有许多知名品牌，如三星和苹果。
分析师表示，4g行业目前处于万事俱备的状态，尽管市场已就尽快发放牌照达成共识，但随着时间的临近，该行业对通信行业的热情正在逐渐升温。
一般来说，新一代通信系统的建设，如4g网络，要经过规划设计、基站建设、网络优化、it支持等过程。正是由于通信网络建设的先后顺序，规划设计、射频设备、基站主设备、传输主设备等子行业属于早期循环产业，而网络优化、信息技术支持等子行业属于后循环产业。
分析人士表示，虽然4g时代即将到来，但整个行业的积极性在短期内将得到提升，但从资本市场投机的逻辑分析来看，4g应该适度关注产业链。目前，规划设计阶段已经过去，基站建设的预期已经完全释放。网络优化和it支持有望成为4g领域的新热点。
早期的主要设备供应商，如日海通信(报价、询价)、富春通信(报价、询价)、伊通世纪(报价、询价)和丁童光电(报价、询价)，都取得了良好的增长。从业绩来看，这样的公司也有一定的支持。然而，在今年的中期报告中，在线优秀和it支持公司的表现普遍较差。据业内人士称，2013年行业年中报告并不理想。一方面，4g建设没有大规模启动，另一方面，运营商减少了2g/3g的资本支出，避免了投资浪费。
随着4g行业商业时代的到来，这一子行业的周期转折点正在逐渐逼近。分析师预测，2014年至2015年，在线优秀市场的规模将分别达到216亿元和280亿元，同比分别增长41%和30%。在线优秀行业将回归高增长，预计该行业将于明年第二季度开始发布业绩。
战略的多重逻辑
就4g行业而言，随着4g应用时代的到来，投资的边际效应将逐渐降低。这主要是因为早期二级市场的反应已经包含了4g产业投资的分红因素。从产业链的常识来看，虽然这类企业后期面临的环境仍然乐观，但其市场增量将逐渐告别爆炸式增长。
4g后端市场则相反。由于业绩压力大、盈利模式不明、行业整合方向不明，4g后端上市公司的市场关注度普遍较低。回顾历史，拥有网络优势的上市公司业绩得益于2009年3g网络投资的爆炸式增长，但自2011年以来，其业绩逐季度下滑。2013年第一季度，具有网络优势的上市公司收入同比增长4%，净利润同比下降72%。2013年，中期报告的表现仍不尽如人意，四家公司甚至出现亏损。可以说，网上优秀行业的表现已经达到了最低点。
目前，4g行业的热点转移到后端是一个高概率事件。首先，业绩触底，未来预期发生变化。其次，网络优秀产业的融合时代正在悄然到来。未来，子行业的并购浪潮不会被排除，行业整合预期将推高该行业的整体估值。4g后端的主要上市公司包括邦讯科技(报价、询价)、美达诺(报价、询价)、3D通信(报价、询价)、三元达(报价、询价)、奥威通信(报价、询价)、华兴创业(报价、询价)和世纪鼎立(报价、询价)。
就工业技术而言，在4g时代，由于多种标准并存，网络结构更加复杂。随着移动互联网的加速发展，消费者的通信习惯已经从语音通信转变为数据通信，用户在家用手机和平板电脑上上网的时间远远超过在户外打电话的时间。因此，用户数据业务的网络分布已经开始呈现出季度不均衡的趋势，良好的室内信号覆盖对运营商尤为重要。
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