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随着国家电网旗下上市平台之一的国家电网信息通信技术公司和国家电网英达公司两项单一资产的重组，涪陵电力也开始了资产并购。公司计划通过“固定收益募集+资产收购”的方式进一步扩大和加强配电网节能服务业务，国家电网也借此机会进一步推进资产证券化进程。
涪陵电力8月14日晚宣布，公司计划向不超过35家特定投资者募集不超过18.8亿元的非公开发行资金，其中约13.22亿元用于收购国家电网管辖的9家综合能源服务公司。配电网节能资产及相关emc合同的权利和义务；剩余资金用于补充流动资金和偿还银行贷款。目前，国家电网的子公司川东电力是涪陵电力的控股股东，持股比例为51.64%。
据披露，本公司本次非公开发行采用询价发行方式，定价基准日为本次发行发行期的第一天，发行价格不低于定价基准日之前20个交易日本公司股票平均交易价格的80%。涪陵电力与河北综合能源公司、四川综合能源公司、浙江综合能源公司等9家公司签订了现金购买资产协议。截至2019年底，上述九家公司参与交易的总资产为8.97亿元，相应的营业收入为2.87亿元。
作为一家供电区域主要集中在重庆市涪陵区的区域性电网公司，涪陵电力于2016年以近4亿元现金收购了国家电网下属的国家电网节能服务公司的配电网节能服务业务，从此公司走上了业绩增长的“快车道”。营业收入从最初的10多亿元增加到2017年的20.60亿元，2018年增加到24.48亿元，2019年进一步增加到26.22亿元，呈逐年增长趋势。其中，节能服务收入从2016年的3.73亿元增加到2019年的12.52亿元，年均增长49.73%，公司盈利能力也明显提高。
涪陵电力表示，公司开展的配电网节能服务项目主要分布在浙江、福建等东部沿海地区，并逐步延伸到新疆、宁夏等西部地区。与该交易相关的基础资产分布在山东、辽宁、河北、河南、四川、江苏、浙江、北京和甘肃。本次交易完成后，公司配电网节能服务业务布局将进一步完善，有利于提升公司的全国品牌竞争优势。
另一方面，国家电网早在2016年就做出承诺，即在未来五年内，通过委托涪陵电力运营或出售给不相关的第三方或注入涪陵电力，将解决一些由国家电网控制的省级公司从事少量配电网节能业务造成的横向竞争问题。在《涪陵电力2019年半年报》中，国家电网再次明确表示，涪陵电力是其配电网节能业务的载体，如果其和其他受控企业获得构成或可能构成与涪陵电力竞争的商机，将优先考虑涪陵电力。显然，本次发行也是按照上述原则实施的，进一步确立了涪陵电力在国家电网的业务发展方向。
针对此次交易，涪陵电力还表示，在重组新增配电网节能服务业务的基础上，通过此次非公开发行进一步优化了产业结构，促进了配电网节能服务业务的快速扩张，有效应对了电力体制改革对公司传统业务的冲击。
一些券商分析师表示，涪陵电力经营的配电网节能业务是为电网节能降损提供节能改造和综合能效管理，属于国家大力支持和倡导的朝阳产业。省级平台的进一步整合将有助于进一步巩固公司在行业中的主导地位，扩大其主营业务规模，显著提升上市公司的盈利能力。
