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6月20日，在香港上市的阿里巴巴网络有限公司(俗称阿里巴巴b2b公司)正式从香港交易所退市。这也意味着目前阿里巴巴集团下没有上市公司。从行业的角度来看，阿里巴巴的举动是在倒退。退市后，阿里巴巴可以整合现有的b2b模式，改造和改变它，然后及时整体上市，打造更大的电子商务资本鳄鱼。
阿里巴巴集团的私有化已经解决
事实上，阿里巴巴集团为让阿里巴巴退市付出了巨大的代价。 阿里巴巴网络有限公司于2007年11月6日在香港证券交易所上市，融资116亿港元。上市当天，开盘价达到30港元，尾盘收于39.5港元，比发行价高出192%。它曾在2007年创下香港股市新股首日涨幅最高的纪录。 然而，上市后，阿里巴巴b2b的股价一度表现不佳，自2009年第三季度以来一直在下跌。截至今年2月，股价下跌了10港元。 今年2月9日，阿里巴巴b2b宣布在香港交易会暂停交易。同月21日，阿里巴巴集团宣布b2b业务私有化，并从香港退市，回购价格为每股13.5港元。为此，阿里巴巴集团支付了近190亿港元，在2月21日宣布私有化计划前后仅用了4个月。 对于私有化，中银国际证券执行董事白仁认为，私有化主要有三种可能性:第一，大股东认为当前股价不能反映其真实价值，因此选择退出市场；第二，上市公司收购后，新股东的策略不同于原来，所以他们选择上市公司私有化；第三，如果一家公司已经制定了未来的宏伟计划，而大股东不想与他人分享结果，他们可能会选择私有化。 对于阿里巴巴的举动，易观国际分析师齐建哲曾经指出，阿里巴巴b2b私有化有两个考虑因素。首先，公司的价值被低估，可以在退市后重新评估；其次，阿里巴巴集团未来可能会开放b2b和b2c平台，并寻求整体上市。
B2b业务需要重新整合
这是阿里巴巴的b2b业务，这实际上关系到阿里巴巴发展的瓶颈。 自2008年全球金融危机爆发以来，阿里巴巴的b2b业务也受到牵连。在这样的经济环境下，阿里巴巴集团认为其b2b商业市场被低估了，所以它自己购买了它。私有化后，财务报告和信息不需要公开，这使得调整业务更加容易。 咨询公司总裁兼首席分析师吕对b2b业务的发展前景并不乐观。“b2b的信息公告板模式是不可持续的。尽管阿里巴巴的b2b业务仍在盈利，甚至可能增长，但在未来一两年，情况肯定会更加严峻。” 从财务角度来看，会员费是阿里巴巴b2b公司目前的主要收入来源。以2011年的财务数据为例，年收入为64.17亿元，会员费收入占70%以上。付费会员数量的下降导致了阿里巴巴收入的下降。2011年经营活动现金净额为21.82亿元，同比大幅下降28.2%，净利润为14.53亿元，同比下降13.2%。 在这种情况下，如果原有的b2b模式现在不进行彻底的改造和改革，它在电子商务的新形势下必然会被淘汰。 另一方面，阿里巴巴集团近年来一直在不断调整其结构。2011年6月，阿里巴巴集团的子公司淘宝变成了淘宝、淘宝商城和陶艺。与此同时，阿里巴巴云公司成立了。目前，阿里巴巴集团已经组建了全资子公司，如阿里巴巴、淘宝、天猫、阿里巴巴云、雅虎中国以及附属公司支付宝。在这种背景下，阿里巴巴集团通过退市阿里巴巴网络来重新整合b2b业务是合理的。
倒退，最终整体上市【例】阿里巴巴网络的私有化可以被视为阿里巴巴集团的“撤退”，所以阿里巴巴未来的“前进”无疑将被视为阿里巴巴集团的整体上市。 阿里巴巴集团董事长马云表示，阿里巴巴集团可能在5年内整体上市，但尚未决定在哪个证券交易所进行ipo。 谈到阿里巴巴集团退市后在资本市场的下一步计划时，阿里巴巴集团(Alibaba Group)首席执行官曾鸣杰表示，该集团未来的上市肯定是一个方向，但没有时间表。然而，在上市之前，阿里集团必须首先开放电子商务生态系统。曾鸣说，这个过程将需要两到三年时间。在此期间，没有办法给资本市场一个稳定的预期。就连阿里自己也看不清楚。与此同时，它需要优化大阿里集团的能源和资源，因此不必急于整体上市。曾鸣的声明意味着阿里整体上市需要时间，但这只是时间问题。 在雅虎股票退市和回购后，阿里巴巴获得了完全控制权。不过，在整体ipo中，阿里巴巴可以选择从雅虎回购剩余的20%股权，但ipo必须满足发行价比阿里巴巴回购的雅虎每股价格高出110%的要求，回购成本可能达到947亿元人民币。从这方面来看，从整体上看，阿里巴巴距离任忠要上市还有很长的路要走。
