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雅虎的股份回购交易完成后，马云应该很高兴——他已经完全掌握了公司的控制权。
根据阿里巴巴集团5月21日宣布的协议，在完成从雅虎回购股份后，软银和雅虎在阿里巴巴集团新一届董事会中的投票权将降至50%以下。与此同时，作为交易的一部分，雅虎将放弃任命第二名董事会成员的权利，同时也放弃与阿里巴巴集团的战略和商业决策相关的一系列否决权。阿里巴巴集团董事会将保持2:1:1的比例(阿里巴巴集团、雅虎、软银)。
阿里的市值是雅虎的两倍
七年前，阿里巴巴集团仍乐于与雅虎密切合作。2005年8月，成立了六年的阿里巴巴集团迎来了一个非常重要的“合作伙伴”——雅虎宣布将以10亿美元加上雅虎中国的全部资产，交换阿里巴巴集团近40%的股份和35%的投票权。当时，雅虎正处于一个辉煌的时刻。
雅虎中国一度被视为一项重要的交易资产，但现在已经从公众面前消失了。
由于雅虎中国的资产注入，外界不知道如何界定两家公司之间的交易性质，因此不得不称之为“战略合作”。
然而，双方的战略合作并没有产生预期的结果。雅虎的中国资产注入阿里巴巴集团后，经过一系列调整和合并，逐渐衰落，一度被阿里巴巴看好的搜索业务最终被削弱和转型。
在海洋的另一边，雅虎！美国公司也处于困境，业务发展乏力，业绩直线下降。雅虎的产品被许多竞争对手压垮了，软件输给了微软，搜索输给了谷歌，社交输给了facebook。雅虎没有更好的方法来改变这一困境。该公司频繁更换其首席执行官——杨致远，该公司的联合创始人，被称为雅虎首席，在今年年初完全离开了该公司。
目前，雅虎的总市值只有180亿美元，远低于阿里巴巴集团的350亿美元。有人认为，在雅虎目前每股16美元的股价中，阿里巴巴和雅虎日本的股票价值是每股14美元，这意味着雅虎美国的股票价值只有每股2美元。
几乎与此同时，阿里巴巴集团一路攀升，打造了中国最大的电子商务帝国。
怀疑始于2010年
我不知道阿里巴巴什么时候开始考虑回购雅虎的股票。
有人说，早在2007年，当阿里巴巴b2b公司(1688.hk)在香港上市时，马云就开始回购股份。外界首次注意到，双方的差距应该在2010年1月。阿里巴巴集团严厉批评雅虎在美国公开支持谷歌。阿里巴巴解释说，对雅虎的不满是由于2009年庆祝该集团成立10周年。雅虎公开出售阿里巴巴的股票；2010年初，雅虎公开宣布进入mainland China广告市场，这直接激怒了阿里巴巴。双方曾经有过不愉快的关系。2010年9月，时任阿里巴巴b2b公司首席执行官的卫哲表示，“雅虎不再拥有自己的搜索引擎技术。”没有业务协同和技术，我们不需要金融投资者。阿里巴巴和雅虎之间的合作基础已不复存在。”
后来证明，阿里巴巴和雅虎纠缠不清的真正原因是雅虎没有给阿里巴巴带来足够的价值。双方在合作时签署的一份文件显示，雅虎在2005年通过并购获得了阿里巴巴39%的股权和35%的投票权，从2010年10月起，雅虎的投票权将从35%增加到39%；阿里巴巴现有管理层的投票权相应从35.7%降至31.7%。这意味着董事会双方的权力平衡将发生变化，雅虎拥有的董事会席位将至少相当于阿里巴巴现有的管理层。然而，自那以后，雅虎只任命了一名董事。
据报道，阿里巴巴集团于2010年5月开始与雅虎和软银就股份回购进行谈判。经过几番波折，双方的协议昨天正式签署，这块压了马云五年的石头终于落地了。
然而，更困难的是软银集团仍在等待马云。
