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经过一系列重组和并购，六家外资巨头的数量已急剧下降至两家——在全球电信设备市场增长放缓的压力下，这是一场惨烈的淘汰战。
战争发生在无线电频率领域，它是移动通信基站的组成部分之一。幸存下来的家族被称为康普，另一个被称为powerwave。
现在，两个幸存者都将他们在中国的业务移交给了一家深圳公司。4月18日，在创业板上市的大富科技(300134)(300134.sz)宣布收购康普中国子公司深圳福瑞；4月25日，达富科技与美国波尔韦公司签署战略协议，收购其苏州子公司的资产。
“对于康普和波尔威来说，这是为了优化供应链；对于达富科技来说，这是一个抢占市场份额的好机会。”5月5日，大富科技董事长兼总裁孙尚川在接受记者采访时表示，外资企业在射频领域的成本过高，尤其是在制造和设计环节，产业转移是大势所趋。
孙尚川以刚刚被收购的深圳福瑞为例，表示如果利用大富科技的设计和制造能力，其成本将会大大降低。
大富获取逻辑
“市场份额增加，进入了北美市场，这是中兴和华为都无法有效进入的。”
深圳市福瑞通信科技(深圳)有限公司位于深圳市南山高科技园区。作为康普的制造资产之一，其主要业务是向康普提供射频滤波器和塔式放大器产品。根据财务数据，截至2011年12月31日，深圳福瑞的总资产为2.16亿元，净资产为1.36亿元；2011年实现营业收入4.72亿元，净利润3572万元。
根据协议，达富科技以相当于人民币2600万美元的价格收购了深圳福瑞100%的股权。
“深圳福瑞以前只有组装业务，上游零部件严重依赖外包，成本仍然很高。”孙尚川告诉记者，虽然深圳福瑞的产品主要销售给了康普，但实际的控制器销售并不短缺，但高昂的成本显然影响了康普的市场竞争力。
“康普的竞争力不在于制造，而在于其在欧洲和美国市场的渠道和市场能力。”孙尚川表示，出售深圳福瑞是康普优化供应链的重要举措。
孙尚川认为，这是一笔双赢的交易，康普大幅降低了制造成本，而大福科技则成为了康普的战略供应商，增加了市场份额，进入了中兴和华为无法有效进入的北美市场。
在类似的逻辑下，达富科技还“吞并”了另一家大型外资射频企业——宝威的苏州子公司苏州飞创。然而，与深圳福瑞的全资收购不同，达富科技采取收购苏州飞创的有效资产并建立战略联盟的方式。“购买人员和生产设备后，宝威将把其在中国的oem客户界面(如Nosy和Alang)转让给我们。”孙尚的传奇。
据孙尚川介绍，2011年，苏州飞创的收入约为15亿元。
根据大富科技2011年的财务报告，其去年的营业收入约为10亿元。一位投资者表示，深圳福瑞的4.72亿元和苏州飞创的15亿元为达富科技未来的收入增长带来了难得的想象。“大富科技的当务之急是尽快完成交易，发挥新业务与原有业务的协同作用”。
成本杀手
“在三到五年内，康普和波尔威肯定会退出制造流程”
“从2008年开始，我就一直在思考这个问题。”谈到深圳福瑞与苏州飞创的系列交易，孙尚川表示，由于全球通信设备市场投资的天花板效应和主要通信设备制造商的并购重组，射频市场竞争激烈，国外制造商面临巨大的成本压力，纷纷进行并购整合。
2004年之前，全球射频市场主要由外国制造商占据。当时，六家主要供应商是康普、波尔威、瑞美、飞创、弗雷和安德鲁。安德鲁在2004年收购了弗雷，康普在2008年收购了安德鲁。波尔威在2005年收购了瑞美，在2006年收购了飞创。因此，康普和波尔威成为了大浪中的幸存者。
到目前为止，这种整合趋势还没有停止。2011年，凯雷集团以39亿美元完成了对康普的收购。据报道，凯雷也在关注波尔威。
与此同时，借助成本优势，借助华为、中兴等本土电信设备厂商的采购，中国企业如雨后春笋般涌现，一系列“成本杀手”出现，如大富科技、武汉方家(002194)(002194.sz)和莫比(0947.hk)。
据孙尚川介绍，2007年大福科技首次与华为合作时，华为射频产品的平均采购成本高达几千元/件，现在已经下降到几百元。2011年，从华为购买的产品约占大福科技销售额的53%。
这有点类似于中兴和华为在全球电信系统设备市场的故事。十年前，甚至更早，电信设备市场由外国制造商主导。后来，这两个中国企业就进来了，于是北电破产了，阿尔卡特和朗讯、诺基亚和西门子不得不一起热身，重组后各自遭受了长期的亏损噩梦。迄今为止，在全球电信设备市场，华为已经抓住了两次机会，仅次于爱立信；中兴通讯也进入了世界前五名。
在这一过程中，中兴和华为以其背后的本地供应链相互补充。一方面，大福科技等上游企业不断降低的配件成本为中兴和华为的低成本扼杀提供了武器；另一方面，达富科技等公司获得了不断增长的销售渠道，这给射频市场上的外国制造商带来了不可避免的成本压力。
“在三到五年内，康普和波尔威肯定会退出制造流程。他们擅长于中国公司不擅长的欧美渠道和市场功能。”孙尚川预言。
产能扩张的继承者
"这不仅仅是买不买的问题，还有消化和吸收的问题."
这也是孙尚川自2008年以来考虑接管康普和波尔威相关制造业的原因。这一愿望在四年后得以实现的原因是，除了谈判，大富科技还在为其产能做准备。根据上述数据，深圳福瑞和苏州飞创的总产能约为达富科技的两倍。
"这不仅是购买的问题，也是消化和吸收的问题."孙尚的传奇。
在四年的等待和准备中，大福科技于2010年成功上市，共募集资金19.8亿元。扣除发行费用后，实际募集资金净额为18.7亿元，比预期募集资金多10.7亿元。
这为大富科技扩大产能创造了条件。据孙尚川介绍，大富科技的厂房面积已从上市前的4万平方米扩大到16万平方米。
相应地，大富科技R&D投资的增加、高层次管理人才的储备以及租金的上涨导致了管理费用的急剧增加。
根据大富科技2011年年报，其管理费用由2010年的8297万元增加至2011年的1.89亿元，增幅为127.48%。
用孙尚川的话来说，这就是大富科技“先投入后产出”的战略。然而，这一战略在短期内导致了公司盈利能力的急剧下降。2011财年，大富科技实现营业收入9.895亿元，同比增长14.68%。然而，由于产能扩张带来的管理成本激增，其总利润从上一年的2.95亿元下降至2011年的2.21亿元，降幅为25.07%。
"去年，大富科技的产能利用率只有四分之一."孙尚告诉记者，产能利用不足的原因一方面是为承接外资厂商业务而提前预留的产能没有释放，另一方面是大客户华为新董事会采取的去库存策略导致下半年采购量萎缩。“两个因素导致叠加效应”。
孙尚川表示，2012年，这两个制约产能利用率的因素将不复存在。“由于4g/ lte的成熟，华为和爱立信将继续高速增长；如果整合顺利，深圳福瑞和苏州飞创带来的新产能将很快释放。
