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作为全球最大的手机制造商和个人电脑制造商，苹果的市值在2012年2月底突破了5000亿美元大关，超过了埃克森美孚，超过了美国的零售市场总值，甚至高于波兰、沙特阿拉伯等国的国内生产总值。苹果的“统治地位”确实令人生畏，甚至有些人开始将苹果视为投资风向标，苹果已经成为一个商业神话。然而，苹果能继续胜过其他公司吗？苹果的神话能持续多久？ 股价是合理的，但仍有隐忧 截至4月6日美国股市收盘时，苹果股价收于每股633.38美元，五年来首次超过谷歌。自iphone和ipad等热门产品问世以来，苹果的股价已从每股100美元飙升至每股633.38美元，累计涨幅达569%。 华林证券财富管理中心首席投资顾问曹磊在接受《中国经济时报》采访时表示，苹果股价飙升主要是由于iphone和ipad等智能产品的开发以及智能市场的培育。“稳定的消费者群体和应用商店等软件开发模式已经形成。从产品到利润模式，一个完整的产业链已经形成，苹果是智能手机的先驱。它获得了第一批利润。竞争对手很少，利润自然很高。”曹磊说道。 北京大学经济学院金融系副主任陆穗琦在接受记者采访时表示，市场对苹果的信心不仅取决于苹果目前的盈利能力，还取决于其对即将推出的新产品的乐观预期。 虽然苹果的股价一直在上涨，但一些人开始质疑:苹果目前的股价合理吗？有泡沫吗？[/h/“首先，苹果本身的基本面更好；第二，苹果自己的核心产品仍处于产品生命周期的上升阶段；第三，苹果的技术在行业中仍处于领先地位；第四，苹果在同行业中的地位仍在上升，其市场份额仍在增加。这些都决定了苹果的前景依然乐观，苹果的股价依然有空.的上涨”他说。 曹磊指出，虽然苹果的股价是合理的，但苹果的未来仍存在一些隐忧:新任ceo上任后，苹果的新产品往往面向市场，不像乔布斯时代那样追求卓越的品质，这可能会削弱消费者信心，影响未来的销售；在智能手机市场，苹果面临来自强大竞争对手如微软、谷歌和三星的激烈竞争。随着后者的崛起，苹果的垄断利润可能会下降。“在当前环境下，苹果的股价将经历一定的震荡调整。”曹磊说道。 苹果不可能无限“成长” 最近，一些分析师预测苹果的股价将突破每股1000美元大关，并在未来12个月内升至每股1001美元，其市值将超过1万亿美元。接受采访的两位专家不同意这种猜测。曹磊说很难同意这个观点。在他看来，在竞争对手的冲击下，苹果的垄断利润很难长期保持。 目前，苹果产品最重要的市场是美国和中国，尤其是处于快速增长过程中的中国。然而，中国也有许多后起之秀。以小米、华为、中兴为代表的国内手机，未来将推出更多价格低廉、功能齐全、生产水平高的产品，并逐步占据一定的市场份额。 曹磊指出，苹果iphone的利润很高，毛利率应该达到890%，但其生产成本可能只有几百美元，所以很难说这样高的毛利率能否维持下去。如果苹果的新产品不能满足市场预期，它将很快面临竞争对手的入侵。 “市场规则是，一朵花永远不会红一百天。没有一家企业能够保持长期的垄断利润，所以苹果的上升势头能持续多久还是个问号。现在股票价格超过600美元。要达到1000美元，其净利率和生产规模必须大大提高。随着乔布斯的消失，苹果将越来越难以维持其超高的毛利润和巨大的市场。因此，我认为，即使苹果的股价能飙升至1000点，也至多是最后的疯狂。”曹磊说道。 陆穗琦告诉记者，尽管苹果的股价仍有空的上涨幅度，但它在一年内将继续上涨70%或80%。“恐怕还没有那么快，如果价格涨到1001英镑，那就太乐观了。”。他指出一个企业的成长应该遵循自然规律。即使有几个有利因素，也不足以支持它在一年内将市值翻一番，除非它在技术上有重大突破。“看来这个条件目前还不具备。尽管苹果的市场份额可能会增加，利润可能会上升，但它仍远未达到股价翻番的水平。”
