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2月15日，盛大互动娱乐有限公司(以下简称“盛大”)宣布，公司大部分股东已批准首席执行官陈天桥23亿美元的收购要约。那一天成为盛大在纳斯达克的最后一个交易日，最终收盘价41.28美元结束了盛大在纳斯达克的八年历史。 随着交易的结束，盛大的私有化尘埃落定。业内人士认为，盛大此举不仅可以摆脱美国股市对上市公司透明度要求高的限制，还可以投入更多精力和财力来扩大和实施公司的长期规划项目。总之，上市是为了利润，退市是为了利润。 八年后，盛大告别了纳斯达克 盛大于2004年5月14日登陆纳斯达克，发行价为11美元，被一些人视为“血腥上市”。在过去的八年里，盛大在2009年第二季度的峰值是每股63美元，然后一路下跌。在过去的52周内，其股价在28.44-54.20美元之间波动。 去年10月17日，盛大突然宣布首席执行官陈天桥的家族计划推进私有化和退市。当时，许多中国的tmt概念公司都在拼命进行ipo，所以当消息传出时，整个行业都震惊了，各种各样的猜测也展开了辩论。盛大的快速行动显示了其退出市场的决心，盛大网络成为了溢价的子公司。Premium是一家在英属维尔京群岛注册的商业公司。其共同所有者包括陈天桥、陈天桥的妻子千千和他的兄弟陈大年。 盛大网络在纳斯达克上市的八年时间里，从上市到退市，其运营时好时坏，业绩时好时坏，但最近几年，它一度走到了亏损的边缘。 盛大网络早期的主要业务是游戏，后来扩展到游戏之外。2009年9月，盛大游戏被分拆上市，赚了一大笔钱。随后进入资产收购和业务拓展的激进时期:收购了华友世纪、Ku 6，并与湖南卫视合资成立了华英史圣...该系列使集团的业务迅速扩展。 此时，陈天桥心目中互动娱乐王国的宏伟愿景“互联网迪士尼”正在崭露头角，但事与愿违:华友世纪最终只显示出壳值，投入巨资的酷6持续亏损。盛大别无选择，只能一个接一个地重组，随之而来的大规模裁员让它一再处于舆论的风口浪尖。 自盛大宣布去年与两家公司达成私有化交易协议并于近期完成收购后，盛大退出了纳斯达克市场。虽然陈天桥是中国互联网行业第一个成功从美国为自己的公司退市的人，但有理由相信他不会孤单。有传言称，阿里巴巴也计划私有化。阿里巴巴b2b公司本月9日开始暂停交易，目前尚未恢复交易。 盛大希望摆脱束缚，做大事 既然陈天桥费尽心思让盛大上市，为什么这次要私有化、退市？对此，互联网老手洪波认为，盛大选择此时退出市场有两个原因。一是流通股本比例不高，以及家族企业等因素导致退市成本可控；其次，盛大的产品线太多，新业务扩张迅速。美国资本市场的信息披露机制将对盛大的整体布局产生影响。 一些投资分析师指出，在股价下跌时，盛大账面上的现金远远高于私有化的成本，现在收购对陈天桥来说非常划算。未来，盛大网络将分拆旗下的盛大文学等公司上市，私有化也将造福未来。公司作为利益的载体，无论是上市融资还是私有化套利，都必须体现利益最大化的原则。 在业内许多人看来，中国互联网公司的市场和用户在中国，而投资者在国外。美国投资者很难理解国内互联网行业的商业模式，企业价值也无法得到真正的体现。尤其是在2011年，中国概念股在美国市场遭遇了巨大的信任危机和“0”的威胁。39家中国海外上市公司在美国被起诉，19家被暂停交易，4家公司被摘牌。这些有问题的公司大多通过并购上市，但这也给许多美国人造成了困惑，导致许多中国公司的股价处于低位。盛大此时退市不仅是一个整体战略，也是一个撤资的机会。 此外，陈天桥不想把自己挂在网游树上，但他追求的是打开产业链。纵观这个庞大的商业链，它跨越了几个主要领域，如文学、音乐、游戏、旅游、影视和视频，但没有一个是它的“杰作”。更让陈天桥担心的是，一旦加大对新业务的投资，盛大网络将很快进入亏损状态。或许明智的做法是利用低股价完成私有化，摆脱束缚，做大事。 宏伟的未来通向哪里？ 从那以后，盛大只需对陈天桥负责，人们只能等着看它会走向何方，随着自由空.的崛起，它能走多远但可以肯定的是，私有化往往是公司战略和结构调整和重建的背后。目前，人们普遍关注两个问题:一是其未来的产业方向，二是其是否会再次上市。 过去10年，盛大投资了140多个项目。从游戏到内容，商业链跨越文学、音乐、游戏、视频、社交、影视、旅游等领域。摩根士丹利的研究报告指出，盛大在线非游戏业务的前景仍不明朗，短期内可能会继续亏损。在这种背景下，盛大如果能够摆脱资本市场的束缚，就可以在回报期较长的行业和项目上投入更多的资本，利用自身优势孵化出一批盈利的上市公司。 去年第三季度财务报告发布后，陈天桥表示盛大将在移动互联网和云计算领域寻找机会，似乎打算在此基础上搭建一个平台。 他们做到了。自去年以来，盛大推出了类似微信的“你你”，用lbs产品削减客户，并投资了安智等许多公司。最近，盛大创新研究院也推出了智能手机操作系统，将模仿小米和阿里巴巴云推出自己品牌的智能手机。 但是，目前移动互联网领域的竞争非常激烈，盛大没有明显的优势。加上相对较晚的进入，将需要时间来测试尝试是否成功。 至于盛大互动娱乐是否会回归a股，业界一直在猜测。陈天桥和张朝阳都认为，中国互联网公司的市场和用户在中国，而投资者在国外。美国投资者很难理解国内互联网行业的商业模式，企业价值也无法得到真正的体现。 去年3月，陈天桥在接受媒体采访时表示，盛大希望重返国内资本市场。"如果国际板启动，我们将尽快申请."据悉，陈天桥已经准备好了关于国际局的相关建议，并建议国际局为私募红筹股的回归提供政策支持。 分析师表示，虽然盛大互动娱乐已经私有化，但仍有几家海外上市公司。完成国内a股上市非常困难，回归a股的旅程将非常漫长。但如果我们回到即将到来的国际板，这是更有可能的。
