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杭州，2月22日(新华网)——在私有化要约发出的第二天，阿里巴巴网络有限公司于2月22日在香港证券交易所恢复交易，收盘价为每股13.2港元，比9日停牌时高出42%以上。
根据阿里巴巴网络有限公司21日晚发布的公告，阿里巴巴集团的旗舰子公司计划终止其上市资格。一旦私有化计划完成，“阿里巴巴集团及其联合行动”将持有该上市公司的所有股份。
阿里巴巴集团(Alibaba Group)董事长马云表示:“将阿里巴巴私有化，将使我们摆脱拥有上市子公司的压力，并制定一个对我们的客户最有利的长期计划。”
马云表示:“私有化要约也可以为我们的股东提供一个诱人的变现机会，而无需等待公司完成长期转型。”
记者从阿里巴巴集团了解到，自去年以来，阿里巴巴网络有限公司提升了其战略转型业务，将重点从增加用户数量转向改善交易平台买家的用户体验，注重质量，积极探索和投资新业务，而不是立即追求回报。虽然这一战略有利于公司的长期发展，但在中短期内会对公司的财务业绩产生影响。
一位与阿里巴巴集团关系密切的人士表示，与淘宝、天猫网购等子公司相比，阿里巴巴网络有限公司作为一家从事b2b业务的上市公司，距离整个“阿里家族”的电子商务生态系统相对较远，也难以与其他子公司的电子商务业务进行整合。私有化的直接目标仍然是企业调整和转型。
据了解，阿里巴巴网络有限公司是1999年在杭州成立的一家小型企业电子商务公司。2007年，它以30港元的开盘价在香港证券交易所上市，比13.5港元的发行价高出122%，创下了当时中国互联网企业融资的最大规模。然而，这种情况在几个月后开始转变。根据市场分析，在接下来的几年里，阿里巴巴的价值被长期低估。
然而，回购计划能否完成仍存在不确定性。根据香港证监会的规定，私有化计划必须同时满足两个条件:出席会议的独立股东所持表决权的75%以上同意，且获得的反对票不得超过独立股东表决权的10%。
一周多前的停牌引发了许多猜测。关于阿里巴巴集团和雅虎目前正在谈判的阿里巴巴集团股权问题，阿里巴巴集团秘书长邵晓锋援引公告称，谈判和私有化是“完全不同的事情”。“雅虎和阿里巴巴集团之间不可能达成私有化交易。先决条件，阿里巴巴和雅虎之间的交易不是私有化的先决条件。”
阿里巴巴的举动也让业界想起了刚刚敲定的盛大“退市”计划。然而，中国互联网实验室主席、博客网创始人方兴东认为，阿里巴巴和盛大退市的动机并不相似。
一些分析师认为，与此前支付宝所有权转移等一系列事件类似，上市公司私有化也可能增加阿里巴巴集团从大股东雅虎手中夺回所有权的筹码。
“以游戏业务为代表的盛大对华尔街并不乐观，其股价长期以来一直被低估。除名是一个明智的选择。”方兴东表示:“对于阿里巴巴来说，上市公司的信息披露制度将会给很多运营带来不便。如果你成功退出市场，回购雅虎对阿里巴巴集团的所有权就可以关起门来解决，马云也可以用他的资源冷静地布局。”
根据公开信息，雅虎和阿里巴巴的股权合作始于7年前。2005年8月，雅虎将阿里巴巴集团39%的股权换成了10亿美元加上雅虎中国的资产。
据市场分析，此次被视为“阿里巴巴成功攀附雅虎”的股权交易，未来将为雅虎带来十倍以上的市值回报。2011年底，多家机构计划联合斥资16亿美元收购阿里巴巴集团约5%的员工股份。根据这一计算，雅虎的阿里巴巴股权当时价值接近130亿美元，而雅虎的整体市值当时只有200亿美元左右。从外界来看，阿里巴巴的股权已经成为雅虎的核心资产。
与此同时，已到期一年多的投资协议增强了马云的紧迫感。根据雅虎入股阿里巴巴时签署的协议，2010年10月，雅虎在阿里巴巴集团董事会的投票权从35%增加到39%，同时有权增加一名董事，而马云等管理层的投票权则减少到31.7%。雅虎已经成为阿里巴巴集团的第一大股东。马云曾多次提议回购雅虎持有的阿里巴巴集团的股份，但均未成功。
“集团规模越来越大，但核心控制权不在自己手中。在马云过去两年的一系列战略布局中，重新获得控股权是核心。”方兴东说道。
根据21日晚发布的公告，阿里巴巴集团提议以每股13.5港元的价格回购上市公司约26%的股份，估计成本约为190亿港元。此次回购价格比停牌前60个交易日的平均收盘价高出60.4%。
“虽然股东对股票回购计划的反应仍有待观察，但根据溢价情况和股市反应，估计会顺利进行。目前宣布的回购价格对股东有吸引力。”方兴东说道。
对于“上市公司私有化是阿里巴巴整体上市计划的第一步”的猜测，阿里巴巴援引公告回应称，回购股份并不意味着新的上市计划。
“阿里巴巴。com目前没有在任何市场重新上市的计划。该集团目前没有上市计划，即使它打算上市，也要在几年后。”邵晓锋说。
“从长远来看，阿里巴巴集团未来整体上市或拆分的可能性依然存在。但至少就目前而言，在马云收回阿里巴巴集团的控股权之前，上市将增加回购价格的不确定性，马云在交易中的主导地位也将受到上市公司因素的削弱。这不会是阿里巴巴。希望看到的情况。”方兴东说道。
一些分析师表示，即使从阿里巴巴集团(Alibaba Group)早些时候启动的处理雅虎股权问题的“长征”项目来看，即使私有化计划成功完成，阿里巴巴集团解决雅虎在其中的控股权也可能是一个漫长的过程。
“上市公司私有化后，阿里巴巴集团面临回购雅虎所持股份的财务压力，以及美国政府可能的抵制，仍使此次交易充满变数。”中国电子商务研究中心的分析师张说。
