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2月9日，联想集团公布的最新业绩显示，公司2011年第四季度销售额达到84亿美元，个人电脑销售额同比增长37%；其全球市场份额上升至14%，在中国的市场份额达到35.3%，两者均创下新高。
当联想在2005年收购ibm的个人电脑业务时，业界称之为“蛇吞象”，他们都质疑它的消化能力。2011年，当联想收购日本电脑制造商nec和德国电脑制造商medion ag时，该行业的注意力平静多了。合并过程不仅进展顺利，联想在本季度也实现了盈利。
"联想的国际并购是‘化学配方’并购."联想集团创始人刘传志对此进行了总结。
什么是“化学式”合并？联想集团董事长兼首席执行官杨认为，希望在开展海外活动的企业必须具备自己的核心竞争力，并利用核心竞争力影响目标，这将导致双方发生化学反应，最终形成新的增长势头。
联想集团的市场表现证明其竞争力有所提高。2005年，当联想收购ibm的个人电脑业务时，其营业额仅为30亿美元，在全球排名第10位，年利润仅超过2亿美元。然而，ibm的个人电脑业务在被收购前已经损失了2亿多美元，联想集团面临着巨大的收购风险。因此，联想逐渐将其海外运营和开发部门迁回中国，并采用中国高效的管理和服务平台，大大降低了成本费用比，增强了市场竞争力。2011年，联想的营业额达到216亿美元，位居世界第二。
除了利润，留住人才和产品创新也是联想“化学配方”并购的一个重要方面。杨说:“取长补短是文化融合的结果，它为ibm团队注入了速度和效率的新基因。”旧的联想团队还将质量和创新的要求融入到自己的文化中。最重要的是要学会在并购后依靠有经验的国际人士，而不是马上变成自己的人。”在产品创新方面，联想一方面通过加强品牌建设和产品设计来提升产品价值，另一方面在个人电脑以外的其他高利润消费领域做出努力。
“化学配方”合并后，联想提出了“双拳击”战略，即专注于成熟市场和个人电脑领域的防御，以确保利润最大化；关注新兴市场和消费领域，努力提高市场份额。
