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LeTV.com(300104)1月12日宣布，公司与广电总局签署战略合作协议，利用双方各自的政策、内容、产品、技术和资源，共同推进网络电视业务，合作期限为一年。银河证券认为，乐视与cntv平台的合作相当于获得了超清播放器销售的“通行证”，网络电视将成为公司业绩的新增长点。
用国家电视台推广网络电视
根据国家广播电影电视总局181号文件(以下简称181号文件)，网络电视产业链中的厂商必须与7家被许可人合作。通过与中国国家电视台的合作，乐视相当于获得了销售“乐视云视频超清晰播放器”的通行证。公司将在上海、杭州、长沙三个三网融合试点城市开展互联网电视机顶盒业务(2010年试商业化)，并根据政策导向在其他试点城市进一步开展计划交付；同时，乐视持有的大量有版权的内容可以放入cntv网络电视平台，参与未来付费内容的收益分享。
Cntv拥有中国最大的正版在线视频数据库。银河证券认为，乐视的超清晰播放器与cntv的内容平台嫁接，无疑将为后续销售奠定基础。
银河证券认为，乐视已经形成了电视机顶盒和手机产品，其他视频网站尚未启动。一旦该公司的超清晰播放器进入三网融合试点领域，它将拥有垄断市场的先发优势。根据181号通知，网络电视只能播放电视版权，乐视购买的版权基本包括网络电视和手机电视的版权，其他视频网站购买的在线视频的版权不能在网络电视上播放。
网络电视已经成为新的表演增长点
与第一批12个城市相比，第二批三网融合试点开放了42个城市，政策层面的阻力不再。电信光纤到户和宽带提速战略为网络电视的发展提供了网络基础。从以上两个因素来看，银河证券认为网络电视有爆发的潜力。
据银河证券称，乐视的收入来源主要包括超清播放器的销售收入和一年免费到期后的每月内容服务费。与之前的2000元人民币和3000元人民币的价格相比，预计未来将采取更灵活的价格策略。在2010年的商业试用期间，售出了2788台机顶盒。嫁接cntv平台并通过试点后，预计2012年wd电视的销售规模将达到10 ~ 15万台，2013年将达到30 ~ 50万台。
银河证券预测乐视2011年至2012年的每股收益分别为0.59元和0.97元，相应的市盈率分别为48倍和29倍，重申了“推荐”评级。
