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雅虎的人事变动无休止，其首席执行官的变动多达五次。雅虎的策略摇摆不定，在搜索和门户之间反复出现。所有这些根源都与雅虎所有权结构的相对分散有关。
如果杨致远两年前辞去雅虎首席执行官一职仍然是“半裸”，那么杨致远的辞职应该是“完全裸”——1月18日，雅虎宣布其创始人杨致远将辞去雅虎和其他所有公司的董事会职务，杨致远也将辞去雅虎日本和阿里巴巴的董事会职务，这一切都将立即生效。
不管杨致远的辞职信有多酷，不管雅虎董事长罗伊·博斯托克(Roy bostock)、现任首席执行官斯科特·汤普森和阿里巴巴首席执行官马云(Alibaba Ma Yun)对他的评价有多高，事实上，雅虎内部真正的争议远比看上去的要激烈。
与杨致远的“裸辞”相比，资本市场的现实可以说给创始人的头脑添加了一把盐:在杨致远的“裸辞”雅虎新闻宣布后，雅虎的股价当天上涨了4%以上。然而，雅虎股价的反弹会持续很长时间吗？杨灿致远的“裸辞”真的救了雅虎吗？
显然不是。事实上，雅虎这个过去的互联网贵族的衰落不是由杨致远造成的，尽管表面上杨致远不得不被动地承受。
事实上，雅虎的衰落与其战略方向的频繁变化有关，但其根源是股权相对分散。
回顾雅虎过去20年的成长历程——它从1993年杨致远和他的同学费罗探索的《万维网指南》开始，逐渐形成了一个相对强大的搜索功能；在经历了雅虎1996年成功上市的早期繁荣之后，其战略方向在当时首席执行官特里·塞梅尔的领导下迅速转向网络媒体和广告品牌；2004年，当搜索新秀谷歌上市、巨无霸微软攻击搜索市场时，雅虎不仅未能加强其在互联网媒体领域的转型，而且其在搜索市场的传统竞争力迅速下降。雅虎董事会在2007年再次邀请杨致远担任首席执行官。尽管杨致远积极尝试向开放平台转型，但面对当时在搜索市场获得垄断地位的谷歌，短期内显然难以取得成效。
资本市场追求短期利润的本性不愿意给雅虎时间。杨致远在2008年初拒绝了微软446亿美元的收购后，一些急于退出套利的股东立即在2008年底启动了“辞去杨致远雅虎首席执行官”的议程，杨致远别无选择，只能将雅虎首席执行官的职位交给卡罗尔·巴茨。2011年5月支付宝所有权转移后，原本希望通过支付宝获得巨大利益的雅虎股东再次将巨大的心理损失归咎于杨致远。这时，作为主要创始人的杨致远被完全从雅虎除名，似乎没有任何理由的必要。
回顾雅虎过去20年的艰难历程，其战略方向经常摇摆不定，导致其失去了最好的过渡期。如今，虽然杨致远已经完全退出雅虎，但雅虎减持阿里巴巴和套现雅虎在日本的股份肯定会开始。然而，已经淘汰了创始人并可能大幅增加现金的雅虎，仍将难以在日益形成的互联网权力格局中取得有效突破。
雅虎的市值继续下降，目前的市值与峰值相比下降了近80%。雅虎的人事变动无休止，其首席执行官的变动多达五次。雅虎的策略摇摆不定，在搜索和门户之间反复出现。这一切的根源与雅虎股权结构的相对分散有关——雅虎的主要创始人之一杨致远目前仅拥有雅虎3.6%的股权。
真正的战略转型不可避免地需要很长时间才能成功。然而，在资本市场的短期逐利和相对较少的股份掌舵的限制下，雅虎的转型显然难以完成。
